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清盤潮席捲私募業 17隻産品“非正常死亡”

發佈時間:2012年04月22日 08:56 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  今年以來,滬指迎來一波300點的反彈,在熊市中遭遇大面積虧損的陽光私募獲得喘息機會,不少去年業績墊底的陽光私募産品實現翻身。儘管如此,仍有部分私募“死在黎明前”。數據顯示,截至4月18日,今年共有17隻陽光私募産品提前清盤。而去年全年提前清盤的私募産品則有76隻。業界人士稱,新一輪清盤潮正在侵襲私募界,陽光私募或迎來行業大洗牌。

  清盤潮席捲私募業

  在2011年市場低迷的情況下,陽光私募基金陷入最尷尬、最無奈的處境,業績虧損和大量的贖回導致陽光私募迎來了前所未有的清盤潮。雖然近期市場稍有好轉,但清盤潮似乎並未因此而消退,今年仍有17隻産品遭遇“非正常死亡”。

  2011年清盤産品數量創歷史新高,達到187隻,其中結構化産品佔131隻,清盤的56隻非結構化産品均是規模較小的私募基金,這其中提前清盤的産品達到了76隻。另外,還有140余只産品因業績差或者客戶贖回導致規模縮水,也瀕臨清盤的邊緣。

  其中,前明星公募基金經理王貴文掌下的德聖投資亦難倖免。去年底,德聖投資一次性將旗下的全部産品清盤,清盤時,4隻産品凈值在0.64元至0.74元之間。此前,王貴文在2010年11月還清盤了一隻成立於2009年4月的隆聖精選。與前4隻産品不同的是,隆聖精選的業績相對靠前,成立以來的收益率達54.37%。

  “顯然,繼2008年私募的清盤潮後,在2011年熊市背景下,新一輪的清盤潮正在侵蝕著私募界。”研究中心張鶴在一份報告中表示,虧損、清盤、並購、募集困難、發行失敗困擾著私募基金,行業或將迎來大洗牌。

  兩因素致清盤潮來襲

  去年市場不給力,無疑是私募業遭遇清盤潮的首要理由。去年,滬指全年累計下跌21.68%。在這一年中,陽光私募大面積虧損。

  據統計,截至2011年12月31日,存續期滿一年的非結構化信託産品數量為702隻,其中670隻産品出現不同程度的虧損,虧損比例高達95.44%。而且,117隻産品下跌幅度在10%以下,佔比為16.67%;270隻産品虧損幅度在10%-20%之間,佔比為38.46%;虧損幅度超過20%的私募産品數量為284隻,佔比達40.46%。

  另一個原因則來自於投資者及信託公司的壓力。一位長期跟蹤私募行業的研究員告訴中國證券報記者,部分私募産品由於面臨投資者贖回的壓力,導致規模無法達到一定要求或者觸及清盤線(大部分結構化産品中有清盤線條款設置),尤其是大額投資者的一次性贖回對於規模較小的私募産品來説,可能直接導致産品不得不清盤。與此同時,信託公司對規模較小的私募産品也給予了一定的壓力。

  “業績差的時候投資者要贖回,業績好了也面臨投資者贖回的壓力。”一位私募人士告訴中國證券報記者,隨著今年A股出現一波行情,部分投資者借機大規模贖回手中份額,導致私募産品紛紛臨近清盤邊緣。

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