本報昨日報道了創業板驚現首家虧損公司──當升科技修正業績快報，公司2011年度業績虧損72.8萬元。而據同花順統計數據顯示，創業板公司去年有近三成的公司業績同比出現下滑。業內人士分析，創業板的高成長性正在遭遇挑戰，創業板公司面臨退市壓力在增大。

　　上市兩年即告虧

　　資料顯示，當升科技主要從事鈷酸鋰、多元材料、錳酸鋰等小型鋰電、動力鋰電正極材料的研發、生産和銷售業務，于2010年4月27日登陸創業板。上市時，當升科技發行普通股股票2000萬股，發行價為36元/股，募集資金凈額為6.55億元。超募資金達4.8億元。

　　中國證券報記者翻看了公司自上市以來的所有季報、中報和年報，發現除了2010年中報業績有小幅增長外，2010年年報、2011年一季報、2011年中報、2011年三季報的歸屬母公司凈利潤同比分別下降13.69%、42.83%、83.71%和95.60%。其股價表現也直接反映了業績下滑情況，當升科技上市不到兩年，股價從上市首日最高的74元一路狂瀉至2012年4月19日的9.98元。

　　公司稱，業績不斷下滑直至出現虧損，主要是2011年以來，公司終端客戶諾基亞等傳統手機市場、筆記本電腦市場由於受到蘋果等智慧手機、平板電腦的衝擊出現了大幅萎縮。同時，由於行業的過度投資，使得競爭進一步加劇，從而導致公司毛利率進一步下降。截至2011年9月31日，當升科技凈利潤僅有98萬元，同比減少95.6%。

　　多位券商分析師認為，“寄生”于諾基亞的當升科技面臨轉型困局，新産品研發進度低於預期，在國內市場推廣也沒有達到預期目標。2012年，公司如果在原有産品訂單減少，利潤下降的情況下，新品不能取得進展，公司業績可能繼續出現虧損。

　　一季度創業板三公司虧損

　　今年一季度創業板公司業績下滑和虧損有擴大趨勢。據同花順統計，目前創業板公佈2012年一季報的48家公司中，有12家出現業績下滑，有3家公司業績虧損，這三家公司全部集中在戰略性新興産業，其中新大新材一季度虧損1295.26萬元，啟源裝備虧損566.25萬元，佳訊飛鴻虧損909.55萬元。

　　依據《創業板退市制度徵求意見稿》所列退市標準，創業板公司連續兩年虧損將暫停上市，連續三年虧損則被終止上市；創業板公司凈資産為負則暫停上市，如果連續2年凈資産為負則要終止上市。儘管如此，因為創業板公司不允許借殼，這些業績大幅度下滑的創業板公司面臨的退市壓力仍然很大。

　　當升科技如果連續出現虧損，退市風險迫近。以外，康芝藥業業績業開始預警。公司2011年年報顯示，康芝藥業凈利潤為281.60萬元，同比減少97.98％，是創業板業績下滑最快的公司。公司今年一季報業績預計同比下滑76％至99％。

　　針對創業板公司業績下滑的風險，深交所發文提醒投資者要理性認識創業板公司的成長規律，正確看待其成長性問題。英大證券研究所所長李大霄則表示，退市制度作為一個重大指標性事件，可能對創業板整體估值及投資者投資理念轉變産生一定影響。退市制度推出以後，創業板估值水平還會有下調空間。姚軒傑