“我現在是強撐著苦笑。”面對佣金率即將提升的“喜訊”，一家券商北京旗艦店的營業部老總在電話那頭興致不高地説，“正讓我們上報全成本核算材料，準備將行業自律佣金率提到萬分之七點五。我們正糾結呢！”

　　上述營業部老總可謂證券行業的“老江湖”，曾經歷券商綜合治理、2007年瘋狂的排隊開戶以及2010年的佣金戰。“眼下券商營業部的日子是數一數二的難過。”他表示，一是因為錢不好賺，二是因為佣金底線難守。2011年底，在成交低迷的情況下，北京地區的券商營業部大約有三分之一陷入虧損僵局，可謂歷年罕見，“這也是此次要求抬高佣金底線的主要原因”。

　　他回憶説，劃定佣金底線並非第一次。早在佣金戰打得如火如荼的2010年，北京地區的券商就曾多次被自律組織召集商定行業自律標準線。“有一次，大家把佣金率標準定在萬分之五，會場上都説得好好的，爭相表態不降傭，但散會後沒兩天，我旁邊的另一家券商營業部就砸價撬走我一個大客戶。”

　　另有券商人士透露，鋻於券商集體違約，自律組織曾採取懲罰措施，在全國範圍內進行抽查，但依然沒能剎住殺價搶客戶之風。“就連一家出了名的小心合規的大券商都越了線，結果其沿海地區的幾家營業部被暫停開戶業務3個月。之後，大家才不敢明著給出低佣金了。”

　　不來明的就玩暗的。各家券商花招迭出，大玩“暗渡陳倉”。

　　“送手機、送iPad太土了，只要資金量達標，我們可以送您一次境外遊！”有投資者透露，一次路過券商營業部順便進去看了看，就有工作人員前來搭訕並拋出境外遊的“橄欖枝”。更有券商承諾“補差價”：“只要您在我們這裡開了戶，前幾個月按自律佣金走，差價由我們補給您，避過風頭後再把佣金調回萬分之三。”

　　“你不能説我們突破了底線，我們只是繞了過去。”有券商人士辯解稱，花招百齣的背後是行業的激烈競爭。“在行情最好的2007年，全國只有兩三千家營業部，保證金餘額有兩萬億元。現在營業部數量翻了一番，保證金卻跌到8000億元。以前大家都説券商是暴利行業，看看這兩組數據就知道，地主家的余糧也不多了。”

　　多家券商營業部負責人預計，就算佣金底線最終真能抬高水位，但收到的效果可能有限。“該送的依然要送。你不請人打高爾夫球，自有別人來請著打。”更讓他們擔心的是放寬新設營業部、推出新型營業部等措施，資金雄厚的一線券商可能通過眼花繚亂的營銷手段侵佔後知後覺者的地盤。

　　就營業部的一線業務而言，最令前述營業部老總頭疼的是如何在總部考核和自律佣金率之間安全遊走。“在總部的考核指標中，新開戶數、交易量這兩條是從來都是硬指標，懸在我們腦袋上，逼著我們在佣金率上想辦法，否則全營業部員工的獎金從哪兒來？但自律佣金率增加了我們的操作風險，一不小心被查出來就要暫停開戶業務3個月，一年的活都白幹了。升傭就等於壓縮了我們的操作空間啊！”

　　“我能高興得起來嗎？”他長嘆一聲，挂掉了電話。