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融資結構逐步優化 業內探索並購債務融資之路

發佈時間:2012年04月21日 10:40 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


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  除了可滿足企業生産經營的資金需求,債券融資在企業並購重組中也能發揮重要作用。日前在貴陽舉辦的“公司治理、並購重組與融資結構優化專題研討會”上,專家建議,可在目前中票的框架下進行創新,將募集資金用於企業並購重組,並在産品結構設計、信息披露方面進行相應調整。

  目前,我國經濟處於快速發展期,産業集中度較低、結構性産能過剩的問題仍較為突出,在此背景下,企業並購融資的需求也較為強烈。一些業內人士認為,通過債券市場解決並購資金問題,不僅是我國産業結構調整和企業做大做強的現實需求,也是我國金融市場創新的內在要求。

  業內人士指出,可在目前中期票據的框架下進行産品創新,將募集資金用於企業並購重組,並在産品結構設計、信息披露方面進行相應調整,提高産品對企業並購重組的適用性、保護企業並購重組中相關方的利益。

  農行金融市場部相關人士認為,目前市場對並購債券的確有需要,建議未來在推出這個品種時,程序上應適當簡化,並提高預期性和操作效率。

  近年來,非金融企業債務融資工具快速發展。來自中國銀行間市場交易商協會數據顯示,目前已累計發行短期融資券、中期票據、超短期融資券、中小企業集合票據、非公開定向發行工具等各類産品超過6.2萬億元,市場存量已經達到3.2萬億元,發行企業突破了1200家。

  在此背景下,越來越多的企業進入債券市場進行直接融資,融資結構也逐步優化,債券市場服務實體經濟的作用進一步凸顯。

  江蘇交通控股有限公司副總會計師杜文毅介紹,自該公司2005年首次發行了10億元短融後,便通過不斷發行短融、企業債、公司債等多渠道籌集資金,為企業發展提供了有力的資金支持,同時優化了企業融資結構,大大降低了融資成本。

  他表示:“截至2012年3月末,江蘇交通控股集團累計在交易商協會註冊發行債務融資工具489億元,佔集團全部直接融資總額的80%,集團直接融資額在全部付息債務中的比重已提升至22%,累計為集團節約財務費用18億。”

  銀行間交易商協會副秘書長楊農指出,目前中國企業的融資結構正在發生積極的變化,公司治理也日益健全,但相對於中國經濟發展方式的轉變和結構調整的要求,相對於企業多元化經營、國際化並購重組和做大做強的需要,目前金融體系的發展和金融工具還不能夠完全滿足市場主體的要求,而提高為實體經濟服務的水平,則必須通過金融創新來實現。

  他表示,未來協會將在防範和控制金融風險的同時,更大地發揮市場配置金融資源的作用,積極探索中國金融市場發展、改革和創新的新路子。(記者 王媛)

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