A股市場反彈行情連續三個交易日受制于30日均線後，終於在本週三選擇向上突破。從交易量來看，兩市成交金額較前一交易日放大兩成以上，市場參與意願並未因週二的調整而減退。隨著4月份反彈新高的出現，市場投資熱情已經呈現不斷恢復的態勢，預計大盤後市將蓄勢挑戰2400點上方的壓力。

　　市場能夠轉危為安，再拾升勢，主要還是緣于經濟預期方面的好轉。國際貨幣基金組織（IMF）本週二發佈的最新《全球經濟展望》報告中上調了全球今明兩年經濟增速預期。預計2012年全球經濟增長3.5%，較今年1月份上調0.2%。預計在2013年，全球經濟增速將達到4.1%。此次調高全球經濟增速的預期，也表明全球經濟形勢開始有所好轉。西班牙17日的國債發行規模明顯好于預期，國債拍賣結束後，10年期西班牙國債收益率再次跌至6%下方，緩解了融資疑慮。歐債危機出現了進一步的緩和。此外，IMF預計中國今年經濟增長8.2%，明年增長8.8%。國內通脹水平在控制到合理範圍後，內需與投資將是拉動經濟增長的主要力量。由於進出口數據表現不佳，外貿形勢表現嚴峻。但是4月17日，商務部新聞發言人沈丹陽表示未來企業最關心的出口退稅政策、貿易融資等金融扶持政策，不僅要穩定，而且要加大支持力度。與此同時，國務院常務會議已經通過了《關於加強進口促進對外貿易平衡發展的指導意見》，將對今年擴大進口、促進平衡起到很好的指導作用。在國內外經濟增速溫和反彈預期下，市場體現出的擔憂情緒將得到緩和，大盤將會作出積極的、正面的反應。

　　從本週初調整走勢的性質來看，屬於常規的技術性調整範圍。雖然本週新股擴容節奏有所加快，但是新股發行的提速或是構成了大盤短線技術修復的工具。結合股指期貨4月合約與5月合約的具體走勢來看，由於4月合約將在本週五到期，該合約持倉出現大幅降低現象，而5月合約則有放量加倉的表現。合約到期所造成的持倉變動，雖然給市場走勢帶來了短期影響，但是並不破壞原有的反彈勢頭。

　　結合盤面觀察，4月份反彈的主線——金融體制改革概念股的炒作並沒有結束。龍頭品種浙江東日在週二放量回落後，再度完成漲停走勢。消息面上，溫州市金融辦發展處副處長柯園園雖否認溫州金融改革實施細則已上報國務院，但也表示溫州市金融辦還要對草案進行一定的修改和調整。因此，金融體制改革概念股的行情還遠遠沒有結束。與2009年提出的區域經濟振興相比較，此次的金融體制改革伴隨著經濟結構的轉型而誕生，其發展意義更加深遠。

　　在市場技術走勢方面，週三的反彈陽線已經觸及到今年3月14日帶量長陰線的下方，體現出市場多頭在收復大部分失地後，已經有能力對前期重要阻力位展開試探性攻勢。但是2400點上方的壓力需要時間上的消化。從2132點以來，行情進入到3月份以後，市場以2132點附近為底部，展開了頭肩底“右肩”的構築。通常頭肩底“右肩”的構築是較為複雜的，如果以2250點附近為新階段的底部，那麼大盤又在醞釀大右肩當中的“頭肩底”走勢，有望完成頭肩形態的嵌套。而大盤這種走勢的出現也基本體現了整體宏觀經濟形勢。在經濟轉型、金融體制等一系列改革的政策預期下，A股市場的結構性機會值得把握。邢振寧