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揭秘“T+0”套利模式

發佈時間:2012年04月19日 23:29 | 進入復興論壇 | 來源:西安晚報 | 手機看視頻


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  隨著股指的劇烈起伏和T+0版的滬深300ETF的正式面市,“一、二級市場完美套利”立即成為證券圈的熾熱話題。記者就相關實戰問題採訪券商及私募人士後獲悉,對於資金規模300元到300萬元的各路投資客而言,共有九大玩法可供選擇。

  一、網下現金認購。按日常購買開放式基金的流程認購T+0版華泰柏瑞滬深300ETF,每份1元,1000份起賣,加上不超過1%的手續費,1010元起即可認購。

  二、網上現金認購。在4月24日、25日、26日三天中的任意一天,像平時打新股那樣申報認購委託。

  三、網下股票認購。如果恰好持有一隻滬深300成份股且不願拋售,可在上述三天中的任意一天,在券商處辦理“置換”,單只股票1000股起換。

  四、短期趨勢交易。如果認為滬深300指數已到投資區域,可在二級市場實時買入,大約300元以內即可買1手,等漲幅到達預期位置可在盤中賣出,免收印花稅。

  五、“T+0”趨勢交易。某日盤中如果認為滬深300指數點位偏低,可申購;如果當天指數大漲,則可把申購的300ETF在二級市場賣出。每天能反復多次交易,但資金量要求較高。

  六、溢價套利。如果發現滬深300ETF的市價,比按照這300隻股票的實時價格及權重配比計算出的即時估計凈值(IOPV)要高,則可買入所需的一籃子股票;加上其他所需現金,實時申購ETF;然後立刻在二級市場以更高價格賣出,套取溢價收益。

  七、看空某停牌成份股。若滬深300指數某成份股停牌,手中正好持有該股,並預期將公佈利空消息,則可買入所需一籃子股票的其他股票,加上其他所需的現金,申購ETF,然後立刻賣出,順利減持。

  八、看空某跌停成份股。若滬深300指數某成份股跌停,不幸持有該股的投資者可買入所需一籃子股票的其他股票,加上所需現金,申購ETF,然後立刻賣出,順利減持。

  九、期現套利。若滬深300期指價格比ETF市價高出不少,可買入所需的一籃子股票申購ETF,同時賣空等額的期指合約;等兩者價格收窄後,利用T+0機制,把當天申購的ETF賣出,同時平倉期指,完成套利。

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