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期指小幅下挫 空方積極佈局下月合約

發佈時間:2012年04月18日 17:44 | 進入復興論壇 | 來源:中國台灣網 | 手機看視頻


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  期指小幅下挫 空方積極佈局下月合約

  16日期指主力合約下跌8.8點,跌幅為0.34%,全天呈現窄幅震蕩格局。從盤面上看,期指面臨短線上攻乏力的困境。一是期現價差依然較低,主力合約日均價差0.341點,尾盤15分鍾小幅下跌,多方拉升意願較淡;二是持倉排名顯示,1204合約前20名多方減倉2761手至1.79萬手,前20名空方減倉2338手至2萬手,而1205合約顯示空方主力佈局力度大於多方。專家表示,雖然短期內或再有調整,但從長遠看,期指的總持倉量在清明假期後就已回到合理區間,築底並止跌格局不變。

  短線反彈動力減弱

  股指期貨16日收盤下跌,主力合約IF1204收報2574.2點,較上一交易日結算價下跌8.8點,跌幅0.34%,最高至2588.8點,最低至2560.2點;次月合約IF1205收報2586.2點,跌9點,跌幅0.35%;季月合約IF1206收報2595.8點,跌11.2點,跌幅0.43%;隔季合約IF1209收報2623點,跌13.4點,跌幅0.51%。

  從消息面上看,從4月16日起,銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度放大;發改委表示物價溫和上漲可承受。總體來看,週末歐美市場一片“愁雲慘霧”,但國內市場則總體偏中性。昨日的市場走勢更是頗顯強勢,雖然全天基本處於下跌狀態,但是跌幅並不大,甚至在午盤時段一度翻紅。雖然在尾盤階段有所下挫,但是多空仍是處於均衡狀態。

  從持倉量來看,主力合約減倉4320手至2.53萬手,次月合約增倉3517手至1.96萬手,兩合約之間的切換進程將很快完成。本週一就出現較大幅度的移倉,也説明資金對於1204合約上的博弈已經熱情不大。

  從期現價差來看,主力合約1204的日均價差為0.341點,次月合約的日均價差為11.955點。主力合約的低價差一方面是多方不願意主動上攻,另一方面也是因為該合約即將交割,多空博弈力度已經很弱。而次月合約在資金大幅流入後,價差仍有10點以上,也説明多方的承接力尚可。

  海通期貨投資諮詢部負責人陶金峰表示,滬深300現貨指數短線在2592點的壓力明顯,日內IF1204未能再次衝擊該阻力,2577點的支撐也失守。專家表示,從短線來看,期指反彈的動力有所減弱。

  長線回穩格局或已確立

  從持倉排名來看,1204合約前20名多方減倉2761手至1.79萬手,前20名空方減倉2338手至2萬手;1205合約前20名多方增倉2195手至1.36萬手,前20名空方增倉3093手至1.56萬手。從這組數據看出,空方在1204合約上頗為戀戰,又在1205合約上積極佈局,而多方則在兩個合約上都顯得興趣不大。這也充分説明,在反彈進行了一週左右之後,市場面臨著較大的短線調整壓力。

  但從長線來看,期指的止跌回穩格局已經確立。東方證券首席金融衍生品分析師高子劍表示,上週二和上週四,兩次衝關鍵價位時(2520點和2540點),價差都放大,符合上漲時多方奮勇衝關的止跌訊號。上週五是最重要的一天。10點以後,大盤震蕩,價差一路走高,擺脫價差背離。多方不止會進攻,更做好了防守。另外,總持倉量從清明節假期結束之後,就開始下降,目前一直穩定在5萬手以下,這也是此前下跌走勢已經終結的標誌。

  “本輪看空的主要原因是價差背離。本週多方先是衝壓力位時追漲,接著逐漸回升,逢低不殺跌。因此,空頭警報解除。”高子劍説。

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