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瑞福分級基金轉型方案出爐

發佈時間:2012年04月18日 07:16 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  將轉型為指數化運作,三年分級運作期後,瑞福優先以現金資産給付,瑞福進取轉為深證100指數基金(LOF)

  今日,境內首只分級基金──國投瑞銀瑞福分級基金轉型方案正式出爐。根據方案,瑞福分級將調整為指數化運作,跟蹤的標的指數為深證100價格指數。此外,轉型方案還設置了救生艇條款,觸發後將提前轉為LOF基金。基金公告稱,審議瑞福基金轉型方案的持有人大會將於6月8日召開。業內人士指出,此次轉型方案通過前景比較樂觀,目前尚不清楚轉型上市後會溢價還是折價,所以是否存在套利空間還不好判斷。

  公告顯示,瑞福分級基金在未來三年的分級運作期內,依然將基金份額分成預期收益與風險不同的兩級份額,即瑞福優先和瑞福進取。瑞福基金的資産凈值將優先滿足瑞福優先的本金及約定收益,剩餘的基金資産歸瑞福進取享有,瑞福優先的約定年化收益率為“一年期定存(稅後)+3%”。

  在投資管理上,瑞福分級將調整為指數化運作,跟蹤的標的指數為深證100價格指數。在運作方式上,分級運作期內,瑞福優先每滿6個月開放一次,瑞福進取則封閉運作、上市交易;三年分級運作期後,瑞福優先以現金資産給付,瑞福進取轉為深證100指數基金(LOF)。此外,轉型方案還設置了救生艇條款,觸發後將提前轉為LOF基金。

  審議瑞福基金轉型方案的持有人大會將於6月8日召開。資料顯示,瑞福進取目前規模為30億份,累計凈值為0.6640元。前十大持有人當中,有7家為機構,其中中國人壽(601628)保險(集團)公司持有份額佔到4.29%。為方便持有人行使表決權,持有人可通過授權方式參與投票表決,本次持有人大會權益登記日為4月24日。需要提請持有人注意的是,瑞福進取將於4月25日開始停牌,持有人大會決議生效後將申請復牌,預計瑞福進取的停牌時間將超過一個月。此前一週,長盛同慶轉型方案獲得持有人大會高票通過。業內人士預計,國投瑞銀此次轉型方案通過的前景也比較樂觀。

  Wind數據顯示,截至2012年3月31日,境內市場已成立了39隻分級基金,分級基金也開始趨向同質化,而國投瑞銀瑞福分級基金此次的轉型方案則頗具創新性。好買基金研究員陸慧天認為,整體看,方案有創新,風險收益劃分得比較清晰,可以讓原持有人繼續選擇自己需要的份額。

  另有業內人士表示,轉型方案對現有瑞福分級基金進行了有效承接,既避免了到期一次性清算所帶來的市場衝擊,也兼顧到投資者對杠桿型投資工具的需求。而且瑞福基金的轉型方案對份額分級、資産分配、流動性安排等方面的條款都予以了優化調整。

  陸慧天指出,目前尚不清楚基金轉型上市後會溢價還是折價,所以是否存在套利空間,還不好判斷。

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