國內證券行業素有“三年不開門，開門吃三年”之説，意思是在牛市當中可以賺得盆滿缽溢嘴角流油，而遭遇熊市就只能忍饑挨餓艱難度日了。

　　由於A股市場在2010年和2011年連續下跌，尤其是去年滬深股指重挫，跌幅分別高達21.68%和28.41%，不僅讓小散們損失慘重，就連券商機構也難逃劫數。中國證券業協會公佈的統計數據顯示，109家國內證券公司去年凈利潤同比下降49.23%，而湘股方正證券更是苦大仇深，被熊市吞噬了近八成凈利。

　　近日，方正證券公佈的2011年年報顯示，公司去年營業收入為17.09億元，同比減少44.65%；實現歸屬上市公司股東的凈利潤2.57億元，同比減少79.42%；每股收益0.0504元，同比下降81.42%。同時，也許是為了響應證監會倡導上市公司分紅，儘管凈利潤大幅減少，公司還是勒緊褲腰帶拿出現金，擬向全體股東每10股分紅0.7元(含稅)。

　　對於去年業績的驟降，方正證券的解釋是，受證券市場持續低迷、振蕩下行、成交金額日趨萎縮、證券經紀業務競爭繼續加劇、佣金率下滑等因素影響所致。記者查閱年報看到，公司去年經紀業務營業收入為12.86億元，同比減少36.02%；自營業務收入虧損2.93億元，2010年則賺了4.9億元。另外，公司的期貨經紀業務營收1.50億元，投資銀行業務營收1.78億元，同比分別下降14.72%和42.64%。

　　3月中旬以來，方正證券股票跟隨大盤一路下跌，最大跌幅達21.65%，不僅明顯跑輸大盤，而且在上市券商中表現落後。昨日，方正證券報收于4.27元/股，較上一交易日下跌2.06%，距離上市發行價格3.90元/股已不足一個跌停板。

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　　上市保薦代表人或丟飯碗

　　據上海證券報報道，面對方正證券去年凈利潤驟減79.42%的現實，當初力薦其上市的保薦代表人將難逃監管部門追責，甚至可能被撤銷保薦人資格。《證券發行上市保薦業務管理辦法》第七十二條規定，發行人在持續督導期間，公開發行證券上市當年營業利潤比上年下滑50%以上，證監會可根據情節輕重，自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格。

　　資料顯示，方正證券上市保薦機構為平安證券，項目保薦代表人為陳新軍、劉哲。方正證券在去年8月10日上市之後，二人隨即跳槽投奔華林證券，其中，陳新軍擔任華林證券投行事業部董事總經理兼投行一部總經理，劉哲則“陞官”至投資銀行事業部投行一部執行總經理。

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