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持倉分析:鋁 空單止盈 螺紋鋼多單逢高減倉

發佈時間:2012年04月14日 22:44 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


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  鋁持倉變化 空單止盈

  鋁價本週跟隨銅價下跌,但從資金面上我們並沒有發現明顯的殺跌跡象。多空持倉方面,凈空單量逐步下降,這和鋁價的大幅下跌相矛盾。同時,從最近一週價格兩次回落到16000元/噸時的多頭反應來看,16000元/噸是多頭資金短期的重要點位。4月5日主力多頭增倉近12000手,4月11日增倉近4000手,明顯強于空頭增倉。從具體席位來看,市場資金對價格走勢也沒明確的判斷,雖然五礦期貨、中信新際期貨空頭持倉明顯,但與之前四大空頭佔空單總量的70%相比,仍有很大差距。我們認為,短期16000元/噸的雙重底部較為明顯,鋁價進一步殺跌的可能性不大,建議前期空頭逢低止盈離場。

  銅持倉變化 空單持有

  隨著LME銅價的破位,滬銅終於突破了長達兩個多月的振蕩區間,市場成交量的溫和上升意味著銅價運行趨勢或將延續。但需要注意的是,雖然銅價向下突破,但是整體空頭殺跌意願不強,凈空單量反而下降至8000余手。具體席位上分歧繼續存在,持倉量上升明顯。以現貨背景為主的金瑞期貨、中糧期貨、中鋼期貨紛紛介入多單,五礦期貨大幅減持空單,而經易期貨、金川集團則維持空頭判斷,金川集團更是增倉3900手,市場分歧將使銅價短期出現振蕩行情,但是由於宏觀面和基本面的雙重弱勢,加上空頭資金仍未明顯發力,未來銅價將振蕩走低。建議投資者在持倉量沒有明顯下降之前繼續持有空單。

  鋅持倉變化 可做空銅時的對衝

  前期空頭資金的殺跌未果使得鋅價在此次下跌過程中表現出抗跌性,但從最近的持倉數據來看,滬鋅仍維持在空頭格局中。本週凈空單量進一步上升,截止到週三,凈空單量達26000余手,較上周上升4000余手。持倉席位方面,經易期貨、中糧期貨、五礦期貨、上海中期期貨等有現貨背景的席位都維持空頭持倉。在基本面疲軟的局面下,多頭資金入場積極性不高。不過,鋅的金融屬性越來越弱,價格受資金影響的程度正在下降,加之鋅價長期運行在成本線下方,現貨企業待漲熱情濃厚,因此我們認為,鋅價仍將維持當前的區間振蕩格局,單邊做多的風險較大,建議可將其作為空銅操作的對衝品種。

  螺紋鋼持倉變化 多單逢高減倉

  螺紋鋼期價延續了前期的搶眼表現,但從最近幾天的表現來看,數次嘗試突破4400元/噸都沒有成功,短期頂部形態可能形成。持倉資金出現一定轉變,前期價格上漲過程中凈空單量一路回落,最低時僅4000余手,但最近幾個交易日開始回升,截止到週三,上升到17000余手。持倉席位方面,永安期貨出現多翻空的操作,同時,主力多頭開始加速減倉,空頭席位中的沙鋼再度增倉,空頭資金或許會借機反撲。後市如果螺紋鋼價格突破4400元/噸,多頭行情將得到延續,反之結束。操作上,建議投資者可先適當逢高獲利了結,待價格突破4400元/噸再追多。

  (申銀萬國期貨 傅文浩)

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