混沌的股市行情讓投資者回避風險的情緒再度升溫，近期的新基金髮行出現明顯分化。在年初至今新基金平均首募規模創6年來新低的低迷環境中，相對穩健的債券型基金迅速上位，銷售趨火，成為資金尋求投資確定性的避風港。

　　首募規模創新低

　　賺錢效應的缺失使得基民投基熱情持續低迷，年內新基金髮行整體清淡成其側影。

　　數據統計顯示，截至4月11日，今年來共成立新基金47隻，共計募集410.51億元，平均單只基金首募規模為8.73億份。其中，36隻新基金首募規模低於10億份，19隻基金首募低於5億份。

　　這也創下了自07年以來同期基金平均首募規模的新低。數據同時顯示，07年同期新基金平均首募規模高達62.25億份。此後歷年同期，行業首募規模整體持續下滑，受08年熊市行情影響，基民投基熱情有所減緩，當年同期新基金平均首募規模為52.98億份，09年同期更是下降到23.79億份；2010年和2011年，多渠道審批使得基金髮行數量大躍進，渠道擁堵之下發行效率持續降低，兩年同期新基金平均首募規模分別為21.44億份和16.54億份。

　　從整體上看，近6年來一季度新基金首募規模整體呈現下降趨勢。分析人士稱，首募規模的縮水，一方面在於基金公司競相發行過度開挖渠道資源降低了發行效率，另一方面近幾年市場持續調整，賺錢效應的缺失使得投資者的投基熱情持續低迷。

　　債基成寵兒

　　然而在整體走弱的基市銷售行情下，固定收益類産品憑藉相對穩健的投資風格迅速上位，成為當下新基金髮行市場中的一個亮點。

　　信誠基金近日公告稱，信誠雙盈A類在4月9日一天售罄，認購規模超過20億元，提前結束募集並按比例配售；無獨有偶，原定於4月20日結束髮行的中歐信用增利分級基金因為已達到合同生效條件，而提前至10日結束募集；3月份，金鷹持久回報分級債基A類同樣提前結束募集，募集時間僅為2天；除了提前募集，目前在發的部分債基産品也受到資金追捧，據悉，主投信用債的民生信用雙利基金在民生銀行銷售5天認購量已超7億，勢頭強勁。

　　數據統計顯示，年初至今首募規模前四位皆為債基所佔據。其中廣發聚財信用首發規模達到45.04億份，暫居首位；招商産業債券、中銀信用增利和博時天頤分別達到24.07億份、22.08億份和20.62億份。

　　某國有商業銀行渠道經理表示，年初至今固定收益類基金産品相對好銷，有些甚至“供不應求”。在其看來，股市持續動蕩，投資者風險偏好下降，更願意選擇收益相對確定的固定收益類産品：“看看現在國債都被爭搶成什麼樣子，就能解釋基金銷售為什麼會出現‘股弱債強’的現象了”（丁寧）。