中廣網北京4月12日消息 據經濟之聲《交易實況》報道，國金證券紡織服裝行業分析師張斌13點15分做客《交易實況》為大家解讀紡織服裝輔料行業投資機會，張斌認為國內的服裝零售和在四季度和一季度基本的底部能夠探明，未來的復蘇比較緩慢，出口的復蘇可能會先於內銷。

　　主持人：2012年1、2月份全國百家大型零售企業服裝零售額累計增長是6.1%，為近五年的新低，零售量是累計同比下滑4.23%，尤其2月份我們看到零售額是同比下降了8.55%，你怎麼看待這個數據？這個數字能夠説明我們內需比較疲軟嗎？

　　張斌：我認為這個數據非常説明1、2月份或者説當前國內紡織服裝零售的一個現狀，應該是比較疲軟，換句話説增速是出現了一個下滑。就像如同分析出口一樣，我覺得我認導致內銷疲軟的也是三個因素，一個是消費，畢竟是和宏觀經濟密切相關的，第二個因素是整個內銷比較獨特的是紡織服裝的零售終端價格，2008年以來出現了一個急劇的上漲，而且這個價格上漲幅度大概在兩到三倍。

　　主持人：什麼原因導致的這個上漲呢？

　　張斌：一方面主要的原因我認為一個是商業地産，也就是説租金額上漲扣點這塊的一個急劇的上升。第二個是原材料，儘管棉花價格比去年下跌了，但是和往年10幾年、20年的一萬四、一萬五的一個均價相比還是有30%的提高，以棉花為首的原料價格都出現了一個上漲。第三個是勞動力成本近幾年包括到今年為止整個生産企業的總支出，企業佔比的總支出都一直保持2008年以來都保持一個兩位數的增長，我覺得這三個因素直接導致産品價格應該有一個將近兩到三倍的上升，高價産品對消費産生了一個明顯的抑制，反過來説也就促進了網購的一個發展。

　　第三個因素就和出口製造一樣，就是我們的品牌企業或者零售企業，他們在過去的十年、二十年裏面也是單邊的牛市，他們也進入了一個瘋狂的擴張，2009年以後同樣他們也繼續了一個狂熱的開店舖或者説多品牌嘗試等等的一種外資擴張的嘗試，或者説一種瘋狂的經歷了一種衝動，這裡面也就産生了一個相對的供過於求，換句話説直接導致財務報表上庫存的增加應收佔款的上升，現金流的一個下降。特別是庫存，我想我們都能體會到新的商家打折的力度是很大的。