人民幣首破6.52 升值受益股逆市大漲

　　人民幣對美元匯率中間價升破6.52

　　來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，4月22日人民幣對美元匯率中間價報6.5156，連續第三個交易日改寫新高紀錄。

　　中國人民銀行授權中國外匯交易中心公佈，2011年4月22日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.5156元，1歐元對人民幣9.4958元，100日元對人民幣7.9677元，1港元對人民幣0.83881元，1英鎊對人民幣10.7608元，人民幣1元對0.46095林吉特，人民幣1元對4.2904俄羅斯盧布。

　　前一交易日，人民幣對美元匯率中間價報6.5228.

　　週四美國白宮表示政府與國會可能在6月前達成抑制財政赤字和上調債務上限協議，一度對美元形成支持。但美元兌各主要貨幣大幅走低的態勢並未因此改變。受此影響，人民幣對美元匯率中間價升破6.52，連續第三個交易日創出匯改以來新高。(新華網)

　　人民幣升值預期愈演愈烈 相關概念股值得關注

　　江海證券資深分析師王廣麗今天做客《交易實況》節目，她表示，市場對人民幣升值預期愈演愈烈，相關概念股值得關注。

　　王廣麗：今天整體的走勢還是延續了昨天震蕩小幅整理的態勢，主要還是消化了7日前期較低點的那些獲利盤。從現在來看，整個指數後期的走勢不明朗的意味更強一點。經過這種震蕩整理，後市來講，建議投資者並不是十分悲觀，更多還是暫時以觀望為主，看一看後市的整體走勢，還有成交量的配合下能不能起到有效的作用。

　　今天從行業的情況上看，因為人民幣兌美元的中間價又向上突破了，所以人民幣升值的預期已經愈演愈烈了，所以今天人民幣升值相關的股票比如以青山紙業為代表的造紙行業或者航空業，表現是非常搶眼的。關於人民幣升值相關的概念股後市來講，還是值得積極關注的。尤其對於後市操作來講，這些熱點行業、熱點股票能不能維持得住，這也是關注的焦點之一。(中國廣播網)

　　“兩條腿”站上升值臺階 造紙股暴漲

　　大盤今日並無突出表現，但個股表現精彩紛呈。其中造紙行業大漲，青山紙業、福建南紙率先漲停，山鷹紙業、晨鳴紙業一度逼近漲停。

　　東方證券表示，二季度造紙行業將“兩條腿”站上人民幣升值的臺階。供需缺口帶來的紙價提升和溶解漿高盈利預期是支持二季度造紙板塊持續表現最為重要的兩條主線。“前期我們提出行業産量個位數增長，以及庫存環比下降，同時行業固定資産增速負增長等一系列現象已經暗含了未來産能擴張並不明顯，行業未來有望出現供不應求的特徵，紙價能夠上調。”此外，人民幣升值階段，不僅能提升造紙盈利，還能提升估值水平。

　　國泰君安發佈的造紙行業二季度投資策略認為，預計二季度或2011年全年，造紙行業産銷將平穩進行。報告將希望寄託于溶解漿，“即使其下游産品價格有較大回落，生産溶解漿的企業仍將有機會改善其盈利能力”。(21世紀網)

　　航空股：人民幣升值帶來起飛動力

　　民航局日前公佈了今年1月份的民航業數據 。數據顯示，全行業實現盈利34億，主要運輸生産指標與去年同期相比均超過10%，創歷史同期最好盈利水平。三大航空公司也分別公佈了一月份營運數據，均較去年同期出現一定程度上漲。

　　此外，各大航空公司對2010年業績也持樂觀預期。分析人士認為，受人民幣持續升值的影響，2010年，擁有大量外幣負債的國內航空企業將獲得不菲的匯兌收益。由此，航空業整體財務費用將明顯下降，全年業績有望提升。

　　航空股也于上周有所表現，各大航空公司在上周前三個交易日中均收穫三根陽線。周漲幅方面，各大航空公司漲幅均在5%以上，遠優於上證指數 1.01%、深證成指2.61%的周漲幅。詳細來看，東方航空為5.95%，南方航空為6.36%，中國國航為5.45%，海南航空為5.82%。

　　人民幣再創新高

　　人民幣升值是增厚各大航空公司的主因，而上周，人民幣兌美元再創新高。

　　上周，人民幣對美元匯率中間價一改前幾週窄幅整理的局面，連續大幅走升，並於本週後兩個交易日再度創出2005年匯改以來新高。分析人士認為，美國經濟復蘇前景良好，預計短期內美元下跌幅度有限，或將推動人民幣對美元匯率小幅回落。

　　五個交易日中，中國外匯交易中心公佈的人民幣對美元匯率中間價四個交易日走高，一個交易日回落，周波幅為204個基點。

　　在人民幣升值壓力愈大的背景下，投資者在股市中機會又有哪些呢？中信證券在其研究報告中認為，從行業選擇的邏輯上看，人民幣升值受益的板塊已經被市場所熟悉，依據投資邏輯分為三類：

　　第一類是熱錢邏輯，即升值預期可能導致熱錢大幅流入，並佈局於人民幣資産，這在2005-2006年前後尤其明顯，直接促成了一輪牛市的爆發，熱錢邏輯的主要受益行業是房地産和銀行，近期香港的內房股漲幅較大部分反映了海外資金對升值的預期。

　　第二類是負債邏輯，即承擔較多人民幣負債的企業將從升值中降低負債償還壓力，其受益的板塊是有較多外幣負債的航空。

　　第三類是成本邏輯，國內部分行業依靠進口的石油、礦石等其他原材料較多，本幣升值將會降低這些行業的相對進口成本從而提升收益，其受益行業是依靠大量進口紙漿的造紙行業，長協礦比例較大的鋼鐵企業，有一定比例原油進口的石油石化行業等。

　　航空股受益於匯兌收益

　　航空股方面，據信達證券測算，2005年至2009年中期，各大航空公司每年的匯兌收益對利潤總額的貢獻比例平均高達89%。按照敏感性分析，人民幣兌美元每升值1%，將分別提升國航、東航、南航、海航每股收益為0.035元、0.025元、0.04元和0.02元。主要原因是升值造成的匯兌收益增加。

　　公開信息顯示，近年來，匯兌收益已成為航空公司業績的重要助推器。2010年上半年，三大航匯兌凈收益額合計約為7億元。2010年三季報顯示，受惠於人民幣升值，上市航空公司財務費用均為負值。

　　2010年6月19日央行宣稱推進人民幣匯率形成機制改革、增強人民幣匯率彈性後，人民幣對美元的匯率開始大幅上漲。有媒體援引業內人士分析指出，航空公司的負債率普遍都在80%以上，而有息負債中大部分是外幣負債，因此行業利潤對利率、尤其是外幣利率非常敏感。2010年，由於各國為促進本國經濟復蘇而紛紛採取寬鬆的貨幣政策，導致外幣利率持續走低，低水平的外幣利率對提升2010年的航空利潤率貢獻顯著。

　　人民幣升值的長期趨勢會對航空公司業績産生深遠影響，還將降低航空公司採購飛機、航油、航材等的成本及相關境外費用，進一步提升利潤空間。

　　此外，人民幣升值還有在一定程度上拉動出境遊航空需求。我國將進入國際航線消費升級的加速階段，尤其是經濟比較發達的沿海地區，當居民收入達到一定程度後，國內遊已經不能滿足其需求，國際旅遊將日漸普及，匯改將加快這一進程。國金證券對此表示，一方面，匯改將使旅客承擔的航空旅行成本出現下降，另一方面，匯改也將使居民具有更強的境外消費承受能力，這將促進我國出境遊未來的爆髮式增長。