發自《投資快報》 記者 張厚培

　　隨著年報披露的深入，上市公司2011年經營“冰火兩重天”現象也逐漸浮出水面。一方面，工商銀行2011年大賺超過2000億元；與此同時，兩市也有約4%的公司沒有經營好，業績出現了明顯的虧損。其中，中國遠洋虧損近105億元，成為2011年A股市場最大的敗家仔。

　　NO1、中國遠洋（601919）

　　敗家：104.49億元

　　中國遠洋年報顯示，公司2011年實現營業總收入689.08億元，同比下滑14.5%；凈利潤虧損104.49億元，同比下降254.4%；基本每股收益為-1.02元。而這一虧損幅度不僅創下公司歷史紀錄，也讓其成為了2011年上市公司最大的“敗家仔”。

　　2011年國際經濟陰雲不散,作為幹散貨船隊世界排名第一的中國遠洋經營不理想在預期之中，但是公司巨虧104.92億元，還是超出了分析師們的預期。分析人士表示，中國遠洋從2010年賺67.67億到2011年虧損104億元，反映出公司管理層在應對“環境變化”能力方面的能力不足。

　　對於2012年，中國遠洋表示，將面臨油價進一步上升、區域貨運受阻、運力結構性過剩等風險。股價走勢方面，興業證券分析師指出，儘管2011年年報巨虧,2012年一季報也難逃虧損,但是行業與業績最壞的時期已經過去,一旦宏觀經濟預期改善及大盤回暖,公司存在超跌反彈機會。

　　NO2、中海集運（601866）

　　敗家：27.43億元

　　進出口需求回落，讓主要從事集裝箱運輸及相關業務的中海集運2011年再度出現虧損。年報顯示， 2011年中海集運實現營業收入283億元,同比降18.8%,凈利潤為-27.43億元，同比大降165.27%。每股虧損0.235元。

　　從公司年報分析來看，外貿航線運價低迷是中海集運再度出現虧損的主要原因。2011年太平洋、歐地航線箱量分別同比降12.9%、0.5%。此外，新增運力特別是超大型船集中交付,導致市場供需失衡,SCFI 美西、歐線2011年均值分別同比降51%、28%,其中歐線全年運價均在盈虧平衡下方。而油價上漲導致公司2011年燃油同比增長17.2%，也是造成公司虧損的原因。

　　展望今年，中海集運管理層表示，航運市場將繼續受到全球經濟貿易發展影響，不確定性較多。安信證券分析師汪立指出，集運行業基本面已經觸底反彈,行業盈利將會改善,但是由於運力過剩現實並未改變,行業反轉仍需要等待。

　　NO3、鞍鋼股份（000898）

　　敗家：21.46億元

　　受下游需求低迷加之進口礦石價位高等因素的擠壓，去年國內鋼鐵行業經營狀況繼續走差，多家鋼企出現了巨虧。其中，鞍鋼股份虧損最多。數據顯示，2011年鞍鋼股份實現營業收入和凈利潤分別為904億元和虧損21.46億元,分別同比下降2%和205.24%。

　　據了解，2011年鞍鋼股份取代華菱鋼鐵成鋼鐵行業的虧損王，主要原因是公司與集團簽訂的原材料採購協議,定價模式為半年調整採購價格。在去年四季度鋼價礦價下滑的過程中,公司高價的原材料導致了公司四季度大幅度虧損。

　　公司管理層表示，2012 年公司將以實現盈利為目標，以降本增效為主線，突出提質調品，大力開拓市場，全面優化競爭要素。中金公司近日研報指出，若延續半年滯後的定價模式,2012年礦石成本將高出市場價100元/噸。目前公司2012年鐵礦石關聯交易定價方案尚未獲得股東大會通過,全年業績仍有不確定性。