中國遠洋巨虧逾百億居第一

　　發自《投資快報》

　　記者 張厚培

　　隨著年報披露的深入，上市公司2011年經營“冰火兩重天”現象也逐漸浮出水面。一方面，工商銀行2011年大賺超過2000億元；與此同時，兩市也有約4%的公司沒有經營好，業績出現了明顯的虧損。其中，中國遠洋虧損近105億元，成為2011年A股市場最大的敗家仔。

　　NO1、中國遠洋（601919）

　　敗家：104.49億元

　　中國遠洋年報顯示，公司2011年實現營業總收入689.08億元，同比下滑14.5%；凈利潤虧損104.49億元，同比下降254.4%；基本每股收益為-1.02元。而這一虧損幅度不僅創下公司歷史紀錄，也讓其成為了2011年上市公司最大的“敗家仔”。

　　2011年國際經濟陰雲不散,作為幹散貨船隊世界排名第一的中國遠洋經營不理想在預期之中，但是公司巨虧104.92億元，還是超出了分析師們的預期。分析人士表示，中國遠洋從2010年賺67.67億到2011年虧損104億元，反映出公司管理層在應對“環境變化”能力方面的能力不足。

　　對於2012年，中國遠洋表示，將面臨油價進一步上升、區域貨運受阻、運力結構性過剩等風險。股價走勢方面，興業證券分析師指出，儘管2011年年報巨虧,2012年一季報也難逃虧損,但是行業與業績最壞的時期已經過去,一旦宏觀經濟預期改善及大盤回暖,公司存在超跌反彈機會。

　　NO2、中海集運（601866）

　　敗家：27.43億元

　　進出口需求回落，讓主要從事集裝箱運輸及相關業務的中海集運2011年再度出現虧損。年報顯示， 2011年中海集運實現營業收入283億元,同比降18.8%,凈利潤為-27.43億元，同比大降165.27%。每股虧損0.235元。

　　從公司年報分析來看，外貿航線運價低迷是中海集運再度出現虧損的主要原因。2011年太平洋、歐地航線箱量分別同比降12.9%、0.5%。此外，新增運力特別是超大型船集中交付,導致市場供需失衡,SCFI 美西、歐線2011年均值分別同比降51%、28%,其中歐線全年運價均在盈虧平衡下方。而油價上漲導致公司2011年燃油同比增長17.2%，也是造成公司虧損的原因。

　　展望今年，中海集運管理層表示，航運市場將繼續受到全球經濟貿易發展影響，不確定性較多。安信證券分析師汪立指出，集運行業基本面已經觸底反彈,行業盈利將會改善,但是由於運力過剩現實並未改變,行業反轉仍需要等待。

　　NO3、鞍鋼股份（000898）

　　敗家：21.46億元

　　受下游需求低迷加之進口礦石價位高等因素的擠壓，去年國內鋼鐵行業經營狀況繼續走差，多家鋼企出現了巨虧。其中，鞍鋼股份虧損最多。數據顯示，2011年鞍鋼股份實現營業收入和凈利潤分別為904億元和虧損21.46億元,分別同比下降2%和205.24%。

　　據了解，2011年鞍鋼股份取代華菱鋼鐵成鋼鐵行業的虧損王，主要原因是公司與集團簽訂的原材料採購協議,定價模式為半年調整採購價格。在去年四季度鋼價礦價下滑的過程中,公司高價的原材料導致了公司四季度大幅度虧損。

　　公司管理層表示，2012 年公司將以實現盈利為目標，以降本增效為主線，突出提質調品，大力開拓市場，全面優化競爭要素。中金公司近日研報指出，若延續半年滯後的定價模式,2012年礦石成本將高出市場價100元/噸。目前公司2012年鐵礦石關聯交易定價方案尚未獲得股東大會通過,全年業績仍有不確定性。

　　NO4、重慶鋼鐵（601005）

　　敗家：14.71億元

　　正處在“重大資産重組”停牌中的重慶鋼鐵，日前發佈的年報顯示， 2011年公司巨虧14.71億元，同比下降13153.07%，成為繼鞍鋼股份巨虧21.46億元之後的第二大虧損鋼鐵企業。

　　對於2011年錄得鉅額虧損，重慶鋼鐵相關負責人表示，2011年鋼材市場波動較大，全行業仍處於低效益震蕩運行態勢。三季度，雖然鋼材市場有所回暖，但是四季度鋼價大幅下跌，給公司效益造成重大不利影響，且公司環保搬遷後，資金需求增加，導致財務成本負擔過重，共同促成了2011 年度較大幅度的虧損。

　　2012 年，重慶鋼鐵將經營目標定在了産鋼650 萬噸，利潤6000萬元。值得關注的是，根據公司發佈的公告, 重慶鋼鐵將獲得大股東重鋼集團注入長壽新區鋼鐵基地。由於資産重組的具體方案仍在進一步研究論證之中,公司股價繼續停牌。

　　NO5、韶鋼松山（000717）

　　敗家：14.71億元

　　己經由寶鋼控制的韶鋼松山，2011年出現鉅額虧損。數據顯示，2011年韶鋼松山實現營業總收入228.74億元，同比增長21.44%；但錄得凈利潤卻是負11.38億元；每股收益-0.6818元。值得一提的是，由於三季報公司仍有凈利潤逾2000萬元，因此，2011年虧損主要來自四季度。

　　公司高管表示，2011年公司利潤同比大幅下降主要原因是原材料價格上漲幅度大於鋼材價格上漲幅度擠壓鋼材毛利，四季度鋼材價格快速下降導致存貨跌價。此外，公司淘汰落後産能及對生産線進行技術升級改告導致資産減值損失增加等也是原因之一。

　　對於2012年，韶鋼松山認為依然不樂觀。公司在年報中表示，2012年初以來，鋼材價格仍然低迷，行業運行沒有好轉跡象，投資放緩、鋼材需求減少，鋼鐵企業普遍面臨著經營困難等嚴峻局面。“鋼鐵行業的激烈競爭態勢以及高庫存、低毛利的市場特徵難以改變。”

　　NO6、澳洋科技（002172）

　　敗家：6.96億元

　　我國三大粘膠生産企業之一的澳洋科技，2011年受去年四季度計提鉅額存貨減值損失的拖累巨虧近7億元。年報顯示，2011年實現營業收入38.23億元，同比微增0.49%，凈利潤6.96億元，同比大降792.61%。每股收益-1.25元。

　　根據年報，2011年澳洋科技來自資産減值損失(主要是存貨減值損失)的就達0.51元/股，是造成2011年巨虧的重要原因。而主營産品粘膠短纖價格大幅下跌，原材料價格下降的幅度小于銷售價格下降的幅度，也是致虧的原因之一。

　　展望2012年，公司表示，外部經濟形勢的不確定性以及宏觀政策調控下産業結構的調整等，粘膠短纖行業仍將面臨著較為複雜的市場形勢。公司預計,今年一季度凈利潤同比下降60-90%。對此，中信證券表示，根據去年年末和今年一季度末粘膠短纖産品及原料價格對比,該業績中可能包含一定存貨減值損失的轉回。

　　NO7、*ST廣鋼（600894）

　　敗家：6.89億元

　　有望告別鋼鐵主業，成為電梯企業的*ST廣鋼，2011年受國內鋼鐵行業持續出現不景氣的拖累，虧損金額由2010年的9789萬元擴大近7億元。年報顯示，2011年實現年營業收入61.81億元，同比下降5.06%，凈利潤虧損6.89億元。

　　對於虧損，公司的解釋是：受國內外不良經營環境影響，去年國內鋼鐵行業持續不景氣，特別是9月中旬以來的40天內，國內建築鋼材價格跌幅普遍在15%左右。而鋼廠成本居高不下，利潤空間嚴重被擠壓。

　　對於與廣日股份的重組， *ST廣鋼在年報中稱，2012年要加快推進與廣日股份的資産重組，確保順利完成重組。事實上，從2011年開始，廣鋼股份就已經準備從鋼鐵主業全身而退。數據顯示，去年全年，公司産鐵91.48萬噸，同比減少了9.81%；産鋼131.58萬噸，同比減少了9.15%；産鋼材148.71萬噸，同比減少了6.22%。

　　NO8、株冶集團（600961）

　　敗家：5.89億元

　　2011年鉛鋅價格的大幅下降，給鉛鋅冶煉上市公司株冶集團經營帶來巨大衝擊。年報顯示，2011年實現營業總收入117.23億元，同比減少7.10%，凈虧損5.89億元，相較上年凈利潤1751萬元暴降3465.62%。

　　對此，株冶集團稱 2011年金屬鋅呈現震蕩下行，給生産經營帶來了巨大困難。凈利潤下降的主要原因是營業利潤較上年減少4.19億元，其中，鉛鋅産品價差縮小，減少毛利2.65億元；煤焦、電力價格等不斷上漲，增加了成本支出1.56億元；環保支出增加導致成本上升，2011年環保支出增加了3800萬元。

　　展望2012年，株冶集團表示，面對國內外諸多不確定因素，集團將全力以赴扭虧增盈，確保企業持續健康發展，計劃今年完成鉛鋅總産量61萬噸，實現銷售收入150億元。引人關注的是，公司去年底曾公告，實際控制人中國五礦集團公司開始著手旗下有色業務的整合。

　　NO9、彩虹股份（600707）

　　敗家：5.18億元

　　彩虹股份日前發佈的年報顯示，2011年實現營業總收入為3.57億元；同比降低68.94%，歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損5.17億元，同比暴降4365.46%。每股收益虧損0.703元。

　　對於2011年營業收入及凈利潤雙出現大幅下降，公司相關負責人表示，營業收入較上年大幅度減少的主要原因是彩管市場萎縮，銷售數量減少。凈利潤大幅度減少主要是由於傳統産業虧損及本報告期計提資産減值損失。投資快報記者從公司年報中了解到，僅公司控股子公司陜西彩虹電子玻璃有限公司一期基板玻璃項目計提在建工程減值損失就達到了2.71 億元。

　　公司在年報中稱，將充分借助國內高世代面板線産能釋放，下游企業面臨成本持續增大的壓力，加快生産規模化步伐，加快産品質量認證進程，實現穩定批量銷售，大力改善公司盈利前景。2012年公司計劃實現銷售收入3.6億元（未包含基板玻璃收入）。

　　NO10、漢王科技（002362）

　　敗家：4.97億元

　　受以蘋果iPad為代表的平板電腦衝擊，漢王科技2011年實現營業收入僅5.33億元，較去年同期大幅下降56.89%，凈利潤虧損4.97億元，每股虧損2.32元，在目前已公佈年報的1497家上市公司中名列倒數第一。

　　對於如此大額虧損的原因，公司證券辦人員表示，主要是過去一年受到以蘋果iPad為代表的平板電腦衝擊，國內電紙書市場競爭形勢發生急劇變化，2011年主打産品電紙書的銷售收入僅2.33億元，較2010年的9.3億元銷售收入減少75%。與其他公司總是將虧損原因全部歸結為外部客觀原因不同的是，公司坦言，面對市場衝擊，管理層對市場變化估計不足，也是導致2011年經營情況受到較大衝擊的原因。

　　市場諮詢機構IDC發佈的“2011年中國電子閱讀器市場最新研究結果”顯示，漢王科技2011年市場份額為59%，與其2010年度的市場份額80%相比，下降較為明顯。面對當前困境，董事長劉迎建近日表示，公司還是有很多核心技術，公司目前處於低谷，但並非沒有未來。

　　發自《投資快報》