漫畫：黃珂展

　　3月份CPI同比上漲3.6%，中國重返“負利率時代”，如何尋找跑贏CPI的理財産品，對資産配置進行調整呢？憑證式國債、債券基金、銀行理財産品和績優藍籌股都是不錯的選擇。

　　跑贏CPI

　　依然是熱門話題

　　國家統計局最新數據顯示，3月份中國CPI同比上漲3.6%，漲幅比2月份反彈0.4個百分點。在食品與成品油價格上揚的“蝴蝶效應”影響下，“負利率時代”重現。蔬菜價格領漲一波未平，食用油、生活日用品漲價之聲又起，而成品油價格上調對物價的影響日益顯現，四五月民生用品或迎來新一輪“漲潮”，“正利率時代”短期內難以再度開啟。

　　實際存款收益才“轉正”一個月又變為負的，挑選跑贏CPI的理財産品總是一個難以繞開的理財熱門話題。當前的總體形勢是，物價雖有下行趨勢但回落較慢，且出現反復；總需求下行，經濟何時見底仍是未知數。

　　國債、債基、理財産品和績優藍籌股

　　目前尋找跑贏CPI的理財産品，需要兼顧安全性和收益性。投資者如何對資産配置適時微調呢？對於普通百姓而言，實用的理財招數依次是：

　　首先，可以搶購憑證式或儲蓄式國債。隨著CPI的總體回落，目前加息週期已基本結束，從此前央行兩次降低金融機構存款準備金率這一點來看，可能很快將進入降息週期，一旦央行下調存款基準利率，屆時國債利率也肯定會調低，現在購買國債，可以鎖定高收益，規避降息風險。

　　今年第一期憑證式國債4月10日~23日通過各大銀行公開發行，3年期和5年期最大發行額分別為210億元、90億元，年利率為5.58%和6.15%，跟同期限定期存款相比利率分別高出0.58和0.65個百分點。一般情況下，銀行每次加息的幅度為0.27個百分點，因此本期國債的收益水平超過銀行兩次加息之後的利率水平，預期會遭到搶購，投資者應儘早前往銀行網點購買。

　　其次，可以申購或購買債券基金。由於2011年的史上第二大虧損，導致今年股票基金難有紅可分，已經基本失去理財功能，近期發行的新基金多以債券型基金為主。而且，物價回落總體趨勢未改，債市未來仍有機會，債券基金繼續成為不錯的選擇。今年6月份之前上交所有望推出高收益債券試點，投資者可以借助債券基金分享其收益。

　　第三，可以購買銀行理財産品。總的來説，商業銀行的存款還是在逐漸流失的。每到月末，尤其是季度末，銀行都會靠發行高息理財産品裝飾存貸比，資金充裕的投資者可以趁機選購。當前，各銀行的多款理財産品可以説讓投資者應接不暇，而給出的預期年化收益率大都高於一年期定期存款利率，尤其是一些特色理財産品，期限越短，利率越高。

　　最後，可以逐步買入績優藍籌股。與通脹走勢相比，中國經濟增長面臨的變數更多。目前總需求出現下降，中國經濟增速仍處在下滑通道中並未看到見底企穩跡象，因此拖累股票市場表現不佳，風險有待進一步釋放，總體缺乏投資機會，但A股仍不失一個好的配置選擇，投資者可以買入一些績優藍籌股，如銀行股等長線持有，正所謂“存銀行不如買銀行股”，相信遠期收益可以跑贏CPI。（中新網）