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歐美大行將重啟貿易融資CDO業務

發佈時間:2012年04月11日 09:57 | 進入復興論壇 | 來源:中新網 | 手機看視頻


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  摩根大通4月9日預測,在發達經濟體貸款緊縮的環境下,為擴大金融機構放貸能力,歐美一些大型銀行試圖將證券化産品延伸到貿易融資領域,已開始測試投資者對貿易融資債務擔保債券(CDO)的興趣。據初步估算,該市場年交易規模可達10萬億美元。分析人士表示,這種金融衍生産品在2008年曾被指責為加劇金融危機的因素,但也確實為盤活金融市場起過積極作用,重新啟動可能會受到新的金融監管法規限制。

  摩根大通表示,目前全球貿易中80%以上都有貿易融資産生。為防止銀行陷入突發性貿易融資危機,降低銀行杠桿率,即將從2013年開始實施的《巴塞爾協議III》,將3個月期的貿易融資視為一年期敞口,迫使銀行針對這些貸款持有足夠的、高質量的資本金,銀行將因此減少現金流並加重經營負擔,同時推高貿易融資成本。歐美大型銀行已對限制貿易融資條款表示質疑。

  摩根大通認為,目前CDO市場存在著一個可利用的空間,即拆解為出口企業提供信貸的“準政府”機構的敞口,將其重新打包為類似CDO的簡單工具,以此將大部分敞口從銀行的資産負債表轉移到第三方投資者,與貿易放貸相關的資本金要求將會降低;與此同時,銀行還有機會對客戶的貿易融資敞口進行組合或重組。(陳聽雨)

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