持續增長的兩融餘額上周終於暫告段落。滬深交易所最新公佈的延時統計數據顯示，上周融資餘額和融券餘額雙雙下降，兩融餘額連續8周增加後首次下降。從資金流向上看，融資買入交易規模為10.94億元，周環比減少14.83%；周融資凈買入金額為-6.17億；融券賣出股數36255萬股，周環比增加39.75%，同期大盤周成交量減少26.5%。

　　上周大盤加速下跌，周線迎來四連陰，滬指60日均線和2300點整數關口雙雙失守，個股大幅回落，大盤日均線呈空頭排列。板塊方面，申萬23個行業板塊全線下跌，農林牧漁、電子、機械設備、輕工製造、有色金屬、化工跌幅居前。

　　方正證券認為，上周大盤大幅下挫，跌幅為本輪調整以來的新紀錄，成交量大幅萎縮，市場信心遭受重挫，多重因素導致場外資金觀望、場內資金多殺多、恐慌情緒蔓延、獲利盤涌出是上周市場盤面主要特徵，對未來政策的不確定性及對市場擴容的擔憂是本輪大盤的主因。

　　從技術上看，短線大盤繼續技術性反彈，但中短期均線空頭排列造成的反壓使大盤反彈之路步履蹣跚，方正證券建議投資者關注5日均線對大盤壓力。具體操作上，建議控制倉位，不追漲，把握個股交易性機會，可逢低關注汽車、電氣設備、醫療設備及超跌低價股，堅決回避次新股及高估值股。

　　上周標的ETF中，華夏上證50ETF周融資餘額大幅增加，南方深成ETF周融資餘額小幅增加，易方達深證100ETF、華安上證180ETF、華夏中小板ETF、華泰柏瑞紅利ETF和交銀180治理ETF周融資餘額均出現減少。華夏上證50ETF周融券餘額出現較大幅度增加，華夏中小板ETF和易方達深證100ETF周融券餘額出現較大幅度減少，標的ETF整體呈凈買入狀態。

　　若以融資買入減融資償還作為看多指標，上周被看多的行業是農林牧漁、紡織服裝、黑色金屬、醫藥生物、機械設備，相對不看好的為建築建材、房地産、信息設備、信息服務、商業貿易。

　　在融券方面，若以融券賣出減融券償還為看空指標，則被看空的前3個行業是房地産、金融服務和家用電器。

　　個股方面，上周在融資方面，若以融資買入減融資償還作為看多指標，則融資融券標的股票中看多前5名是深發展A、中國平安、包鋼股份、五糧液、中國船舶，居後的為浦發銀行、蘇寧電器、中信證券、中國聯通、電廣傳媒。

　　在融券方面，若以融券賣出減融券償還作為看空指標，則278隻融資融券標的股票中被看空的前5名是工商銀行、萬科A、保利地産、民生銀行、TCL集團。（錢曉涵）