【財經網(博客,微博)專稿】見習記者 于凡輝

　　海通證券(600837.SH)6日晚間發佈2012年3月財務數據，實現凈利潤7.57億元，中信、光大、招商三家3月凈利潤不敵海通一家。分析人士認為，兩融業務對海通利潤貢獻較大，其創新業務發展迅猛與管理層的高效執行有關。

　　據wind數據，海通證券2012年3月份母公司實現營收13億元，實現凈利潤7.57億元。截至2012年3月31日，期末凈資産達460.16億元。中信證券（600030.SH/6030.HK）3月實現凈利潤3.2998億元；光大證券(601788.SH)、3月實現凈利潤2.38億元；招商證券（600999.SH）3月實現凈利潤1.46億元。3家券商當月凈利潤總額約為7.14億元，不及海通證券一家當月凈利潤。

　　海通證券可謂融資融券業務的最大受益者。

　　方正證券4月6日研判稱，海通證券融資融券業務市場份額居行業第一。截至 2012年2月底，公司兩融餘額和交易額的市佔率分別達到9.57%和12.72%。融券能力相比同業更是具有絕對優勢，融券餘額市佔比例高達33.94%，遠超市佔第二的華泰證券一倍多。由於能更多滿足信用交易客戶融資、融券的需求、提供更多的投資機會，公司在吸引優質客戶資源上具有強大優勢。

　　方正證券分析師趙莎莎在接受記者採訪時表示，海通3月份的卓越業績與其融資融券業務的強勢密不可分，兩融業務對海通利潤貢獻比較大。在傳統業務方面，海通今年以來的經紀、自營業務也都好于去年。

　　在創新業務方面，海通期貨收入的貢獻也值得關注。據中金所每日交易排名來看，海通期貨股指期貨交易額位居行業前三。海通期貨為公司貢獻收入佔比由 2007 年的 0.1%增長至 2.32%。得益於股指期貨套期保值的成功運用，海通證券去年15億元的自營收入中，有9.42億元來源於處置衍生工具取得的投資收益。海通控股子公司海通期貨在券商係期貨公司中的盈利能力位居前列。

　　此外，股指期貨運行近兩年，機構投資者對股指期貨的研究和各項準備已較為充分，在政策導向和自身套保需求的雙重作用之下，機構投資者也將加快入市。方正證券分析師趙莎莎表示，由於一些機構投資者對海通期貨平臺的依賴，對海通股指期貨業務的前景更加看好。

　　趙莎莎還認為，在公司治理結構上，不同於光大等集團化性質的券商，海通證券的股權結構比較分散，管理層話語權較大，這也推升了管理層的高效的執行力，使其創新業務能力更強、發展的限制較少。

　　加之，去年以來在《證券公司業務創新工作指引》等政策利好，海通證券的創新業務還將繼續野蠻生長。

　　（證券市場週刊 供稿）