中國國家統計局週一公佈的數據顯示，3月份消費者價格指數(CPI)較上年同期上升3.6%，超出了道瓊斯通訊社調查的15位經濟學家給出的上升3.3%的預期中值，也高於2月份3.2%的升幅。CPI反彈使中國重新回到負利率時代，對中國通貨膨脹的擔憂也隨之而起。雖然有媒體將CPI反彈咎于油價上提引發的“蝴蝶效應”，但是如果從更長的時期看，週期性通貨膨脹已經成為中國經濟發展的一個特殊現象。

　　如果將CPI同比漲幅超過3%作為判定通貨膨脹標準的話，過去10年中國至少經歷了三輪比較明顯的通貨膨脹，第一次從2003年11月至2004年10月，第二次是從2007年3月至2008年10月，第三次也就是本輪通貨膨脹是從2010年7月開始，至今尚未看到明顯緩解跡象。

　　週期性通貨膨脹應該引起高度重視，雖然適度的通貨膨脹能夠製造經濟繁榮，但是長時間週期性的通貨膨脹卻可能引發災難。通貨膨脹表面上看是物價上漲，貨幣購買力下降，其實質卻是社會財富轉移，將本應屬消費者的社會財富轉移到生産者手裏。通貨膨脹的直接後果是實際工資收入下降，生活成本提高。嚴重通貨膨脹會導致民眾實際生活水平下降甚至會導致社會總需求萎縮，使經濟運轉出現困難。

　　當然通貨膨脹也有受益者，那就是處於壟斷地位的大企業和大規模信貸接受者，因為通貨膨脹造成的實際工資下降相當於降低了勞動力成本，而大規模信貸接受者則可以用貶值了的貨幣償還債務。在當前中國處於壟斷地位的大企業主要是國有企業，而背負有鉅額財政赤字的各級地方政府也是通貨膨脹的受益者。

　　通貨膨脹對經濟體系的危害是顯而易見的，首先它可能使價格體系失靈。價格是市場經濟中的信號系統，資源配置和市場運行都依靠價格信號來完成。通貨膨脹使價格信號作用失靈，人們分不清哪些價格反映了通貨膨脹，哪些沒有。這使得人們無法有效完成資源配置，無法進行長期規劃，甚至可能使稅收金融法律的管理手段失效。其次通貨膨脹使分配製度受到扭曲，它使得依靠固定收入的那部分人群收入下降。典型的就是依靠退休金和儲蓄金的人群，這容易引發社會矛盾。

　　筆者認為，對於通貨膨脹中國政府不應手軟，更不應縱容長期性通貨膨脹侵蝕廣大民眾利益。長時間週期性的通貨膨脹如同養虎，稍有不慎就可能遺患無窮。在治理通貨膨脹的問題上，中國政府需要拿出更加強有力的措施，治療頑疾需要猛藥。