受累于大盤萎靡不振，與股市唇齒相依的投連險3月份表現不理想。華寶證券昨日發佈的投連險月報顯示，今年3月投連險各賬戶投資收益平均收益為-2.1%，187個賬戶中僅三成（59個）賬戶取得正收益。

　　回顧3月股市、債市表現，備受市場關注的養老金入市被解讀出不同的“版本”，致使大資金將被引入股市的預期出現分化，同時上市公司融資步伐繼續加快等因素降低了投資者對市場的信心。3月，滬深300指數跌6.8%，中證500指數跌7.56%，而中債總指數、中債企業指數、中債國債指數則均有不同程度的上漲：0.43%、0.28%、0.57%。

　　這直接導致了投連險不同類型賬戶的3月具體表現。即激進型投連險賬戶與指數型投連險賬戶雙雙墊底，而全債型與貨幣型表現較好。同時，與可比公墓基金相比，除貨幣型和增強債券型之外，投連險其餘賬戶全面跑贏可比公墓基金平均收益率。

　　如與股市關聯度較大的投連險激進型、指數型、混合激進型等三個賬戶3月的收益率分別為-4.04%、-6.07%、-2.86%，而可比公募基金普通股票型基金指數、指數型基金指數、偏股混合型基金指數的平均收益率分別為-4.61%、-6.55%、-4.05%。

　　從具體賬戶層面來看，3月份，排名體系內的187個投連險賬戶中，僅有59個賬戶取得正收益。3月收益率排在榜首的為海康穩健型（1.88%），其次為海爾穩健型（1.27%）、國壽穩健債券（1.26%）。

　　各分類賬戶獲得3月單月業績冠軍的有泰康貨幣避險型等7個賬戶。其中，值得關注的是全債型的海康穩健和貨幣型的泰康貨幣避險，這兩個賬戶收益率表現優異且業績穩定，已經連續數期位列該類賬戶之首。

　　回顧投連險近半年以來的成績，2011年10月至2012年3月，投連險賬戶總體平均回報率分別為2.19%、-1.42%、-3.43%、0.42%、3.16%、-2.1%。從最近幾個月的數據可見，投資賬戶的風險和收益的匹配較為清晰，而且激進型和混合激進型的回報差異化最大，這説明在投資權限放大的條件下，不同投資賬戶的回報管理水平的影響較大。