CPI或反彈 高層釋放政策微調信號

　　民生用品“漲”聲迭起：食用油奶粉快餐相繼調漲

　　兩度調油價推升物價　機構料3月CPI將現回升

　　中新網4月9日電 (財經頻道黃楠)根據日程安排，國家統計局將於今日公佈3月份居民消費價格指數(CPI)等經濟數據。分析人士普遍預計，受近期蔬菜價格波動及國內成品油價上調影響，3月CPI較2月份的3.2%將小幅反彈，漲幅在3.2%-3.5%之間。

　　受蔬菜價格波動影響3月CPI或小幅反彈

　　蔬菜價格上漲被認為是推動3月CPI上漲的主要原因。根據商務部監測數據，進入3月以來，受蔬菜價格波動的影響，食用農産品價格出現前半個月漲幅回升，後半個月又有所回落的走勢。而豬肉價格延續前期回落態勢，已連續九周回落，比1月下旬下降11.5%。

　　交通銀行預計，3月食品價格環比將有小幅回升，非食品價格則延續前期的漲幅放緩過程，加上CPI翹尾因素比上月回升0.2個百分點，3月份CPI同比漲幅可能回升到3.5%左右。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委認為，從歷史數據來看，3月食品價格和非食品價格往往會出現回落，但是由於蔬菜、水産品價格出現明顯反彈，同時成品油價上漲對交通和通信價格環比造成大幅拉升，3月CPI將反彈至3.5%。

　　在高盛高華中國宏觀經濟學家宋宇看來，雖然食品CPI可能同比上漲，但應會被非食品CPI的同比降幅所抵消。3月CPI可能將與2月份的3.2%基本持平。而此前渣打銀行的研報也認為，上調成品油價對CPI影響有限，3月份CPI同比漲幅將暫時穩定在3.2%。

　　日前，國家發改委副主任張曉強在博鰲論壇上透露，根據有關研究機構的初步數據，一季度我國GDP增長約8.4%，CPI漲幅約為3.5%。

　　去年7月，中國CPI同比增幅一度攀升至6.5%的三年高點，但到今年2月時降至3.2%，創下20個月新低，表明通脹壓力大幅緩解，去年全年CPI則上漲5.4%。

　　上調成品油價格對3月CPI影響有限

　　發改委于3月20日將全國汽、柴油價格每噸提高600元。此次調價是自2009年6月以來，中國成品油調價幅度最高的一次。業內人士認為，油價會直接影響各行業的物流成本，但短期內對CPI的影響有限。

　　渣打銀行研報指出，3月20日汽油、柴油價格上調6.1%，其最終將拉升CPI燃油價格指數上漲約5.4%，但只有約三分之一的漲幅(約1.8%)會在3月份的CPI數據中反映，餘下的三分之二漲幅將在4月份反映。考慮到今年2月8日油價同樣被上調3.2%，因此預測3月份CPI燃油價格環比上漲2.4%。

　　交通銀行金融研究中心宏觀分析師唐建偉對此也表示認同，“由於CPI細項中車用燃料及零配件價格指數佔CPI權重0.79%左右，即便考慮成品油價除車用燃料之外的成本推動作用，影響CPI的程度仍然較低。”唐建偉説。

　　廈門大學能源經濟研究中心主任林伯強表示，成品油價格在CPI中所佔的比重較小，主要影響的是交通行業，由於政府對公共交通以及基本農業産品都有補貼，這在短期內把油價上漲向CPI傳導的路徑堵住了一些，但幾個月後，油價上漲的影響將通過對農産品運輸成本、化肥價格等方面的影響顯現，CPI的反應估計會在五六個月以後表現出來。