“最差的時候、最低的估值。”一位證券公司分析師這樣評價船運上市公司2011年業績。

　　截至4月8日，A股市場航運板塊共9家上市公司發佈2011年年報，WIND統計顯示，9家上市公司2011年共實現歸屬於上市公司股東的凈利潤負117億元，相比2010年的132.5億元，同比下降188%。

　　其中，幹散貨船隊世界排名第一的中國遠洋2011年公司所有權益持有人所獲的凈利潤虧損104億元，同比下降271%，有望成為2011年A股虧損冠軍。消息人士透露，有關部門正在研究扶持政策。

　　供需失衡

　　長江證券出具報告分析，中國遠洋凈利大幅下滑的原因是去年運價大幅下跌。上海國際航運研究中心航運市場分析部周德全在接受《國際金融報》記者採訪時也表示：“運力過剩，船運市場供需失衡，運價下挫是行業集體虧損的最主要原因。”

　　全球最大船舶經紀公司克拉克森2月預測，2011年全球集裝箱航運需求增長7.9%，但主幹航線需求增速持續低迷，太平洋航線僅增長2.4%，亞歐航線僅增長3.3%。在航運需求萎縮的同時，受2010年全線盈利的鼓舞，班輪公司運力調控意願不強，加上新船交付壓力持續，市場總體呈現供過於求的局面。

　　市場供需結構性失衡導致了非理性無序競爭，總體運價持續下滑。

　　一位不願署名的證券公司航運板塊分析師向記者表示：“除去供需失衡外，成本上升，特別是燃油成本上升也衝擊了航運企業利益。”據統計，2011年新加坡380CST燃料油平均價格為每噸639.1美元，比2010年每噸462.2美元上漲了38.3%。

　　寒冬未了

　　令人擔心的是，2012年，航運行業依然低迷，還會在虧損區域掙扎。今年2月，BDI（波羅的海幹散貨指數）曾報收648點，目前也還沒有反彈至1000點。上述分析師指出，今年一季度BDI平均點位在800點左右，由於成本上升，目前BDI升至2000點，船企才可能盈虧平衡。因此企業離盈利還有較大距離。

　　另外，供需格局短期內也難有較大改善。運力結構性過剩將進一步延續。

　　據克拉克森預測，2012年全球集裝箱運量將增長7.7%左右。其中，美國經濟復蘇近期顯示部分向好跡象，但太平洋貨量增長仍難以超過5%，亞歐航線則受困于歐債危機持續低迷，新興市場的增長速度一定程度上受到歐美經濟滯脹的拖累。運力方面，2012年全球全集裝箱船運力將增長7.3%。其中，大型運力增長迅猛，8000TEU以上船舶運力將同比增長26.3%。隨著航線船舶依次升級，運力過剩的壓力正逐步從主幹線向次幹線傳導。

　　呼籲政策

　　面對航運業當前的危機，管理層已經積極行動起來。

　　此前，交通運輸部新聞發言人何建中在新聞發佈會也曾表示，要研究振興航運業的政策，交通運輸部已經組織了專門的班子進行研究，爭取能夠儘快出臺一些有利於航運企業健康發展的政策和措施。

　　有消息人士透露，目前國家發改委、交通運輸部和財政部就航運企業應如何應對當前的市場危機、需要國家給予什麼樣的支持和政策進行研究，研究和評估結果將於6月底上報國務院。此外，3月國務院國資委已經&&，召開了20家中央貨主與3家中央航運企業的座談會，會議倡導“國貨國運”，呼籲國內大的貨主在進口貨物時爭取貨物運輸權，並用中國航企來運輸貨物。★

　　（《國際金融報》2012年4月10日　 星期二　 第01版：國際金融）