截至上週五，房地産板塊以今年來14.89%的漲幅位列前茅。對於今年地産板塊的機會，儘管市場爭議較大，但從基金的投資動向或許能窺見一二。

　　百餘家上市房産企業年報截至上週五已披露過半，行業龍頭如萬科A、招商地産、保利地産年報已經面世。從年報持倉來看，基金的投資動向各異。

　　上週五披露年報的保利地産顯示，部分重倉基金減持跡象明顯。博時旗下的博時價值增長及博時價值增長貳號分別減持3440萬股和1160萬股。不過，也有交銀施羅德成長增持410萬股。

　　地産龍頭萬科A呈現兩極分化。多頭方面，華夏旗下的華夏藍籌核心、華夏盛世及華夏回報均新進駐，持倉均在2000萬股左右。交銀旗下基金也扎堆出現，交銀施羅德成長新進增持1780萬股，交銀施羅德先鋒、交銀施羅德藍籌也分別增持973萬股和250萬股。空頭方面，博時第三産業成長減持3400萬股、博時價值增長及增長貳號分別減持2500萬股和1700萬股，富國天瑞強勢地區減持1419萬股。

　　另一地産龍頭招商地産，易方達價值增長新進增持1464萬股，交銀施羅德成長、交銀施羅德穩健配置分別增持131萬股和90萬股，上投摩根內需動力則減持450萬股。

　　相較于一線地産股，廣匯股份、泛海建設、蘇寧環球及華僑城等二線藍籌地産股受到“一哥”王亞偉更多青睞。基金年報顯示，華夏大盤、華夏策略共計持有10余只二線地産股，相對沽空一線地産。從華僑城披露年報來看，廣發小盤成長、富國天瑞強勢地區及華夏盛世精選等基金也增持明顯。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍在接受證券時報記者採訪時表示，今年房地産板塊的表現，需要觀察中央政府繼續嚴格調控房産和地方政策面臨財政收入壓力之間的博弈。房産政策不可能全面鬆動，但政策緊縮力度也不會大於去年。楊德龍認為，從投資角度來看，需要關注一個利潤超預期的概念。一方面，從去年的調控延續至今，房價並沒有出現大跌。此外，還需要觀察的另一個指標是信貸投放規模。此外，從年報中各基金的判斷來看，中銀動態策略彭硯認為，今年國內的貨幣政策已經開始轉向，貨幣政策調整或給房地産行業帶來投資機會。上投摩根中國優勢王振州則表示今年房地産調控將會繼續偏緊，房地産行業供大於求的矛盾將進一步加劇，房價有可能明顯下跌。

　　（《證券時報》 姚 波）