近期，上市公司2011年年度報告陸續發佈，一些上市公司同時推出了“高送轉”。筆者發問：為何會有這麼多的公司推出“高送轉”？為何又有投資者把“高送轉”當做是上市公司的利好？

　　暫且不回答這兩個問題，還是先弄清楚什麼是“高送轉”。所謂“高送轉”是指上市公司大比例送紅股或大比例以資本公積金轉增股票，如每10股送10股，或每10股轉增8股，或每10股送5股轉增5股。

　　那麼，“高送轉”真是對上市公司來説是重大利好嗎？筆者對此並不認同。因為“高送轉”實質是股東權益的內部調整，對凈資産收益率沒有影響。“高送轉”後，上市公司股本總數雖然擴大了，但公司股東的權益並不會因此而增加。

　　同時，我們看到，那些高送轉概念股“見光死”的現象也時有出現，成為年報中的“地雷”。原因何在？筆者認為，最重要的一個因素就是人為的炒作概念。正如證監會有關部門負責人所言，投資者在證券交易時應注重理性投資，對於出現異常波動的“高送轉”股票，不要盲目跟風，以防範投資風險。

　　但是，市場上總有那麼一部分人，炒作“高送轉”概念，誤導投資者，有的甚至利用“高送轉”進行內幕交易等違法行為，尤其是推出“高送轉”的上市公司或其控股股東所在地及存在關聯關係的賬戶在年報發佈前集中買入相關股票。這是必須嚴厲制止並且予以打擊的。

　　監管層也發現了其中存在的貓膩，針對該類異常交易行為，證監會已對其中涉嫌違規的公司行為及典型的異常交易賬戶立案調查。

　　筆者認為，資本市場健康發展離不開投資者的參與，離不開良好的投資理念。成熟理性的投資者群體是資本市場健康發展的基石，也是資本市場安全運行和功能發揮的基本保障。

　　但是，鋻於我國的股市是一個以散戶投資者為主的市場，加上我國特有的文化習慣影響，我們看到當前市場存在的一些不理性的投資觀念和行為，以及注重“消息”、聽信“題材”、聞風炒作、追漲殺跌等現象盛行，到頭來損害的還是自身的利益。

　　我們一直在倡導理性投資。對此，證監會主席郭樹清也做出過明確的表述，倡導理性投資理念，就是要鮮明地反對賺快錢、賺大錢、“一夜暴富”的投資心態，深入推廣長期投資、價值投資和“買者自負”的理念。對大多數人來説，投資股市遵循常識是最可靠的。

　　應該説，我們倡導理性投資，就要求投資者在面對複雜的市場環境時，要多學習、多分析，謹慎作出投資判斷；要求投資者不要聽信所謂的“消息”、不盲目跟風，選擇自己熟悉的領域，蒐集盡可能多的資料，潛心尋找二級市場上有潛力的藍籌股進行長期投資更為穩妥。