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中小企業私募債發行要向交易所備案

發佈時間:2012年04月06日 12:09 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  證監會有關負責人5日表示,中小企業私募債將不設行政許可,由承銷商向交易所報送發行材料進行備案,建議承銷商引導發行人在同期貸款利率3倍的利率區間內定價。由於中小企業私募債係非公開發行,所以不受債券餘額不得超過公司凈資産40%的限制。

  該負責人表示,關於中小企業私募債的利率區間,相關法律法規對利率上限無直接規定,可以參照的標準是最高人民法院的一個司法解釋中設定的上限──同期貸款利率的4倍。目前小額貸款的利率上限管理參照這個司法解釋,是一個間接的法律依據,因此目前在工作層面考慮建議承銷商引導發行人在3倍的利率區間內定價。

  該負責人表示,中小企業私募債意在為高成長性企業提供資金支持,在試點初期,不會一下子推開,初期在中小企業比較集中的地區進行,如浙江等省市。中小企業私募債將設立嚴格的投資者適當性制度,個人投資者也可參與,但會設立比較高的門檻。

  他説,中小企業私募債由證券公司承銷,券商要進行盡職調查,發行人按照發行契約進行信息披露,並承擔權利責任,投資方和融資方在契約上比較靈活,可以自主協商條款,可以考慮參照國外的限制分紅、提取一定資金作為償債資金等條款。

  這位負責人提醒,中小企業私募債並非無風險的投資品種,證監會和地方政府不會對中小企業私募債進行任何背書和增信。

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