清明小長假，A股突然連續大政策出臺：先是新股發行新政出臺，後是海外資金將入場。目前大多投資者對於後者反響熱烈，認為這意味著政策面充分呵護市場；不過有謹慎機構人士提醒，此次推行的發行新政將對市場帶來較大衝擊。

　　迎將數千億新增資金

　　證監會日前宣佈，人民幣合格境外機構投資者(RQFII)和合格境外機構投資者(QFII)分別新增500億元人民幣和500億美元的投資額度。

　　據測算，A股市場將因此迎來3600多億新增資金。QFII總投資額度達到800億美元。截止到3月底，QFII賬戶總資産規模達到2656億元。

　　QFII總投資額度達到700億人民幣，值得注意的是，這次QFII明確指出，允許試點機構用於發行人民幣A股ETF産品，投資于A股指數成份股並在香港交易所上市。

　　在某知名網站的調查中，有 52.2%散戶認為超級利好。

　　海通證券首席經濟學家李迅雷表示，QFII和RQFII額度增加一方面給予國外機構投資者更多機會參與到A股，另一方面A股也需要多渠道的資金為其自身發展帶來條件，“A股現在估值水平處於低位，需要引進各方面的資金，包括養老金、QFII、RQFII。”

　　深圳一傢俬募投資總監認為，“這意味著價值投資的春天要到來。QFII、RQFII、廣東養老金，據説養老金投資以後要達到萬億規模，這些都是長期資金，投資偏向於藍籌股，這對於改變目前A股的投資機構構成有很大的影響，價值投資和藍籌投資的力量得到進一步加強。春天雖然到來得晚，但終歸會到來。”

　　不過也有散戶表示謹慎：“對於A股肯定大漲的説法，我倒是有不同的看法，大盤的趨勢不會屈服於簡單的某個政策，趨勢一旦形成能改變的只有量能，有量能才能把趨勢扭轉。”

　　金盛保險投資經理莫凡認為，500億美元的QFII額度看上去很大，但只是額度而已，信號意義大於實際意義。“監管層正推新三板，新股改革等，市場供給增大需要資金來對衝，避免市場過度失血。”

　　發行新政或許帶來大震蕩

　　對於先公佈的發行制度新政，有謹慎機構人士直言，或許會帶來較大衝擊。

　　大智慧股份執行總裁洪榕坦言，“看了IPO新政還能睡著的都是‘無心人’，這個新政是通過增加供應建立一個低市盈率‘新市場’的決心，看來已經做好讓老股票崩盤的準備，膽子很大啊！這次新政的殺傷力不亞於前次股改。”

　　商務部國際貿易經濟合作研究院白明認為，“發行新政過度考慮機構投資者的利益，以希望中小投資者利益為代價。相當於給機構投資者送錢，還不讓機構投資者承擔鎖定期風險。”

　　天相投顧董事長林義相提醒説：“新股發行改革的關鍵在於事實上的審批制和發審委的定位與作用。‘主承銷商可以自主推薦5~10名投資經驗比較豐富的個人投資者參與網下詢價配售’，難道忘了十多年前券商把新股配給關係戶，股民什麼也得不到的情景嗎？”

　　不過英大證券李大霄唱好此次發行新政，認為有8大亮點利好股市，核心點主要有：存量發行而且資金受限可以起到調節供應及穩定股價的目的；限制炒新可以降低新股價格；個人投資者是大膽嘗試，如果運用得當增強談判能力。

　　(深圳晚報)