清明假期間市場重大消息集中出爐，QFII擴容、新股改革、貨幣政策釋放寬鬆信號、PMI數據向好等消息對A股利好，不過外圍市場重挫、銀行股遇利空卻又使投資者擔憂。從4月5日大盤走勢來看，四大利好的影響力力壓三大利空，滬指早盤大漲逾1%。

　　【四大利好】

　　利好1QFII擴容

　　點評：公認的利好，QFII的擴容，相當於直接給市場進行了“輸血式治療”。雖然引發了市場關於引入外資抄底的風言風語。

　　利好2新股發行改革啟動

　　點評：制度性變革，有比沒有好，至少不會更壞。儘管力度不如預期，但是從徵求意見稿內容來看，某種程度上能促使新股價格真實反映公司價值，改變現階段新股發行價虛高和炒作等痼疾。

　　利好3貨幣政策寬鬆的風聲

　　點評：A股某種程度上還是資金市。貨幣政策寬鬆，個中意味，老股民都懂的。

　　利好43月PMI官方數據向好

　　點評：官方數據和民間數據打架，今年已成資本市場的焦點之一。誰更可信？真的難説。

　　【三大利空】

　　利空1美聯儲為QE3降溫 全球股市重挫

　　截至昨晚6時40分，歐洲股市跌幅普遍在2%以上。一個危險的信號是，STOXX歐洲600指數成分股換手率較過去30日平均值上升了35%。其中，意大利股市領跌，跌幅接近3%。英國富時100、法國CAC40和德國DAX跌幅分別達到1.74%、2.72%和2.71%。

　　利空2國際金價大跌3.5% 銀價暴跌6.7%油價跌2.4%

　　由於美國聯邦儲備委員會對新一輪量化寬鬆政策的支持度下降,從而支撐美元走強,導致4日國際黃金期價大跌3.5%,並收于近12周以來的最低水平。原油合約跌2.54美元，收于每桶101.47美元，跌幅是2.4%。

　　利空3銀行股重磅利空來襲

　　關於“打破銀行業壟斷”的消息則成為股市的重磅 “利空”。市場擔心，銀行股可能扛不住壓力，成為拖累四月“開門紅”行情的絆腳石。加之昨晚（截至23點）外圍股市大跌，今日A股還將面臨外部壓力。

　　【後市研判】

　　假期消息面偏利好 A股有衝高機會

　　上述消息面總體是偏多的，所以今日A股多半有個衝高過程。然而由於銀行股可能承壓，故指數不一定有過多漲幅。在操作方面，目前投資者不妨梳理下持倉結構，然後再觀望不遲。比如可移倉至二線藍籌，以回避銀行股衝擊；又比如適當減持些次新股，以回避“IPO制度改革”衝擊。

　　政策利好或助A股止跌回升 反彈過程仍會反復

　　面對突然開始的二次探底，管理層選擇再度出手，清明小長假前後推出新一輪改革措施，但此次能否令股市重新振作還需要繼續觀察。畢竟股市止跌回升，不僅需要政策助力，更需要經濟基本面的支持。不過，二輪新政至少有助於市場止跌回升，反彈過程仍會反復。

　　清明期間消息頻現 短線減倉中線擇機佈局

　　但不管近期怎麼折騰，我們更相信，前期的利空都是為了配合更大的機構入場而砸出空間，在這種情況下，我們需要在保持謹慎的同時，逢低去關注一些具有投資價值的品種，在未來找尋建倉機會，並且也敢於去持有一些中線有價值的品種。只有這樣，才能既避開殺跌又找到機會。