金證券記者 管偉

　　茅臺等高端酒的降價風潮，使得酒類信託的增長步伐有所放緩。在白酒信託前途未卜的當口，珠寶信託另類而生。專業人士表示，珠寶信託與白酒信託一樣，雖然都具有很可觀的收益，但因為標的物的不確定性，投資具有很大的風險。

　　酒價下調影響信託

　　近年來茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖等高端白酒的價格堅挺，並一再漲價，白酒信託産品也跟著瘋狂了一把。不過，近期市場上的高端白酒價格都有所下滑。Wind資訊數據資料顯示，大多數白酒的市場零售價在2月份呈現穩中有降趨勢。3月份，茅臺等高端酒類價格繼續下跌。同時，春節過後，紅酒拉菲在中國市場跌價近35%，也是10年來首次進入降價通道。

　　對此，一家券商的食品飲料行業研究員分析人士認為，近兩年來高端白酒終端售價過度飛漲，預計高端酒價格未來的走勢是在不斷調整中尋找新的價格支撐點，因此繼續回落可能是大概率事件。

　　高端酒價格的下滑直接影響到酒類信託的投資收益。

　　珠寶信託受追捧

　　在酒類信託遭遇尷尬的同時，珠寶信託應運而生。所謂“珠寶信託”，顧名思義，就是信託公司將募集的資金投資于金銀玉器等高端珠寶行業的信託産品。

　　據了解，近幾年來，隨著黃金白銀翡翠等價格的暴漲，珠寶業的高利潤令不少投資者為之心動。統計數據顯示，2000年─2009年，翡翠年均漲幅約18%，去年漲幅更是超過30%。其中高檔翡翠漲幅更大，有的甚至翻了幾倍。而金銀珠寶行業2008年至2010年的銷售額同比分別增長38.6%15.9%46%，2011年更是增長超過50%。由此可見，珠寶行業的“錢景”很誘人。

　　作為信託行業的“新生力量”，珠寶信託具有一定的投資價值，特別是在其他傳統信託産品受到政策壓制的大環境下，珠寶信託是為數不多的幾種具有良好投資性價比的産品。此外，由於信託公司剛剛進入該領域，在産品風控和公司資質把關上還是相對比較嚴格。因而，這在一定程度上無疑降低了産品的風險性，從而確保了産品的預期收益。

　　不過，珠寶信託仍然有一定的風險。中融信託一位渠道人士在接受《金證券》記者採訪時表示，珠寶市場價格的波動、評估機構的專業水平高低以及珠寶玉石估值鑒定沒有統一的標準，這些都給珠寶信託投資帶來很多不確定的風險，因此，投資者在投資另類信託之時，一定要謹慎。