“正利率”下銀行理財産品購買經 閒置資金可放長

　　自2012年一季度以來，銀行理財産品收益卻開始明顯縮水，年化收益的下調幅度達到0.3％-0.5％不等，産品數量也大大減少。這樣的“正利率”時代可以持續多久我們不得而知，那麼在當前的形勢下，投資者的資産配置應該作何調整呢？

　　“正利率”下銀行理財産品購買經

　　回顧2011，在宏觀調控政策的影響下，央行不斷利用利率、準備金率和窗口指導等多種手段調控市場的流動性，銀行流動性不斷收緊。從銀行應對考核要求來看，尤其是每逢季末、月末，銀行向市場推出大批高收益的理財産品；從客戶需求來看，通貨膨脹率不斷走高，“負利率”更加嚴重，此外房地産市場受到如限貸、限購政策的調控政策的影響，房地産投資渠道被掐斷，投資人希望借助於銀行理財産品達到戰勝通脹的效果。在供需兩方多方面影響下，2011年銀行理財産品無論是規模還是收益率都創下了新高。

　　但自2012年一季度以來，銀行理財産品收益卻開始明顯縮水，年化收益的下調幅度達到0.3％-0.5％不等，産品數量也大大減少。由於央行2月末降低了存款準備金率，銀行間同業拆借利率也持續下調；同時，根據國家統計局3月9日發佈的最新數據顯示，2月份我國CPI同比上漲3.2％，由此，居民一年期實際存款利率在經歷了2年的負值後，首度由負轉正，市場也進入了“正利率”時代。銀行在理財産品的設計上，也會重新核算相關的收益。從目前的情況來看，今年後期不排除市場利率持續走低的情況，因此目前部分銀行推出的理財産品收益比前期低。如果CPI繼續走低，今後理財産品的收益率有可能更低。這其中以中短期産品影響最大，銀行發行的3個月以下期限的理財産品的收益率將可能告別5％以上的高收益區間。

　　這樣的“正利率”時代可以持續多久我們不得而知，那麼在當前的形勢下，投資者的資産配置應該作何調整呢？

　　閒置資金可放長

　　在股市、房市霧裏看花的格局下，相對來説，銀行理財産品的收益率相對比較穩定，所以對於風險偏好較保守的投資者來説，理財産品收益率雖然“看跌”，但目前依然是受歡迎品種。隨著投資者對理財産品的了解越來越深，加之近年來銀行，尤其是中資銀行對理財産品的風險把控較好，理財産品也是一種較為穩妥的投資渠道。因此，如果既想保證資金安全又想打敗通脹，建議配置一些銀行理財産品。

　　如上所述，今年上半年市場的降息預期還是比較強烈的，投資者需要根據自身情況靈活配置不同期限的理財産品，對於投資者的閒置資金，比較安全的做法就是適當配置中長期理財品種。

　　適當試水貨幣型基金

　　在中、長期理財産品供不應求的情況下，消費者可以考慮購買貨幣基金。貨幣型基金主要投向高流動性的貨幣市場工具，包括政府公債、大額可轉讓定期存單、商業本票、銀行承兌匯票等，風險相對較小。它的特點有允許隨時贖回，流動性好，而且按月分紅。近幾週來的7日年平均收益率都在5％左右浮動，有時比短期理財産品還高。