本週A股市場的大幅度下跌，打斷了基金增倉進程，部分基金迅速減倉。整體倉位下降較為明顯，但主要是由於大跌造成的被動降倉，實際上並沒有出現恐慌性的拋售。

　　減倉基金倉位變動更積極

　　德聖基金研究中心3月29日倉位測算數據顯示，本週偏股方向基金平均倉位相比前周下降明顯。可比的438隻股票方向主動型基金中，有220隻基金主動性增倉，74隻基金凈增倉幅度超過2%，9隻基金凈增倉幅度超過5%；218隻基金主動性減倉，145隻基金凈減倉幅度超過2%，65隻基金凈減倉幅度超過5%。家數上看，增減倉基金數量大致相當，但從倉位變動力度上看，減倉基金更加積極。

　　可比主動股票基金加權平均倉位為83.55%，相比前周下降1.08%；偏股混合型基金加權平均倉位為77.94%，相比前周下降1.69%；配置混合型基金加權平均倉位70.86%，相比前周下降1.74%。測算期間滬深300指數顯著下跌5.44%，被動減倉效應較為明顯。扣除被動倉位變化後，偏股方向基金的主動減持力度較小。

　　本週非股票投資方向的其他類型基金的股票倉位普遍下降。其中，保本基金加權平均倉位6.08%，相比前周微降0.17%；債券型基金加權平均股票倉位9.5%，相比前周下降1.71%；偏債混合型基金加權平均倉位29.85%，相比前周下降0.82%。

　　從不同規模劃分來看，三種規模的偏股方向基金加權平均倉位均有所下降，小型基金主動減持更加顯著。三類偏股方向主動型基金中，大型基金加權平均倉位79.23%，相比前周微降0.28%。中型基金加權平均倉位81.32%，相比前周下降1.26%。小型基金加權平均倉位80.28%，相比前周下降1.82%。

　　本週基金倉位水平分佈：重倉基金（倉位>；；85%）佔比36.61%，相比前周大幅下降5.65%；倉位較重的基金（倉位75%~85%）佔比23.39%，佔比增加1%；倉位中等的基金（倉位60%~75%）佔比為17.26%，佔比顯著增加3.55%；倉位較輕或輕倉基金佔比22.74%，佔比增加1%。 未現恐慌性拋售

　　從整體上看，刨除被動降倉的影響，本週基金並未出現恐慌性的拋售。從具體基金公司來看，部分反應較為敏感的基金減倉迅速；中銀、長盛等旗下部分基金減倉較為及時，融通、華安等旗下多只基金大幅減倉。大型公司中華夏旗下有多只基金大幅度減倉，而其他公司基金倉位則大體穩定。

　　細化到各只基金産品，寶盈沿海一週凈加倉13.06%，是加倉幅度最高的基金；天弘週期和銀河消費分別以12.32%和11.79%的凈加倉幅度緊隨其後。減倉基金方面，華富優選、中銀價值和融通成長三隻基金凈減倉幅度分別達到16.30%、15.01%和12.86%，是減倉幅度最大的三隻基金。

　　明星基金方面，今年一季度排名第一的泰信藍籌基金本週減倉2.62%，一季度排名第二的中歐中小盤則大幅減倉了12.37%。王亞偉旗下兩隻産品本週選擇加倉。華夏精選一週凈加倉1.83%，華夏策略則一週凈加倉2.30%。（陶煒）