計劃再度發行次級債提升償付能力

　　中國人壽保險股份有限公司3月27日公佈的年報顯示，由於受累于資本市場持續低迷，中國人壽2011年凈利潤下降45.5%，在國內保險業“三巨頭”中下滑幅度最大，但壽險市場份額穩定。2012年，中國人壽計劃再度發行次級債以提升償付能力，同時將降低權益類投資，加大固定收益組合。

　　壽險份額穩中有升

　　年報顯示，2011年中國人壽穩住了壽險市場的“龍頭”地位，市場份額為33.3%，較2010年上升1.6個百分點。業務結構繼續向好，2011年已賺保費為3182.76億元，同比增長0.1%。續期保費同比增長20.9%，續期保費收入佔總保費的比重由2010年的40.22%提升至48.62%。首年期交保費佔首年保費比重由2010年同期的29.76%提升至32.56%。截至報告期末，總資産達人民幣15839.07億元，較2010年增長12.3%。

　　利潤獲取方面，2011年中國人壽利潤總額為205.13億元，同比下降50%；歸屬於股東凈利潤為183.31億元，同比下降45.5%。對於利潤下降的原因，中國人壽稱因為資本市場持續低迷，造成投資收益下降和資産減值損失的增加。

　　銀行保險方面，2011年中國人壽的銀保渠道保費收入大幅降低，同期下降15.7%。中國人壽總裁萬峰表示，去年全行業都出現了銀行保險大幅下挫的情況，中國人壽要好于全行業平均水平。

　　提升公司償付能力

　　年報顯示，2011年中國人壽償付能力充足率為170.12%，而2010年為211.99%。中國人壽副總裁劉嘉德表示，償付能力充足率下降的原因，主要是受資本市場波動、公司業務發展及上年度股息分配的綜合影響。為此，中國人壽擬在境內發行不超過380億元人民幣的次級定期債務，在境外發行不超過80億元人民幣或等值外幣的次級屬性債務融資工具，所募集資金將用以提高公司償付能力。

　　在投資方面，2011年中國人壽的總投資收益率為3.51%，同比下降了1.6個百分點。從投資組合看，2011年中國人壽加大了固定利率協議存款和長期債券配置力度。“中國人壽2012年將嚴格控制權益類投資比例，特別是股票投資。重點關注市場的結構性機會，利用市場出現的短暫機會進行投資的結構性調整。”劉嘉德説。