上市分級基金場內份額越來越少，流動性問題愈發凸顯。

　　昨日，工銀瑞信基金公司發佈公告，工銀瑞信睿智中證500指數分級基金的兩類份額的上市交易份額分別為767.29萬份和1150.94萬份，這與早期分級基金如長盛同慶分級、銀華深證100動輒幾億甚至幾十億份的上市交易份額形成鮮明對比。

　　信息顯示，工銀500A與工銀500B將於3月30日上市交易，上市交易份額分別為767.29萬份和1150.94萬份，在目前已上市的57隻分級基金中，僅有3隻交易份額少於1200萬份。不僅是工銀500，其他次新分級基金也遭遇了類似情形。2月份上市的長城久兆積極中小板300分級基金的兩類份額久兆穩健、久兆積極當時上市交易的基金份額分別為1845.8萬份和2768.7萬份；1月份上市的長盛同瑞中證200分級基金兩類份額上市交易的份額分別為4136.49萬份和6204.73萬份。

　　已上市分級基金中，截至3月27日，場內份額低於5000萬份的14隻基金中，有10隻是去年9月以後上市的，佔比超過70%，而去年9月以後上市的分級基金數量僅佔全部分級基金的42%。

　　上海證券基金分析師劉亦千告訴證券時報記者，隨著分級基金數量日益增多，這類産品的稀缺性開始消失，且場內份額出現折價的情況較多，因而分級基金場內份額也在減少。

　　場內份額的減少，隨之而來的是場內成交量的萎縮，産品流動性大大降低。Wind資訊顯示，今年以來，6隻分級基金日均成交額低於10萬元，15隻的日均成交額低於100萬元。

　　不過，分級基金尤其股票型（含指數）産品的場內份額會隨著市場的波動而發生變化。劉亦千表示，市場一旦劇烈波動，該類基金的交易就會活躍起來，流動性也會隨之改善。

　　以銀華中證內地資源主題指數分級基金為例，兩類份額銀華金瑞、銀華鑫瑞去年年底上市交易的份額合計為2.4億份，而銀華鑫瑞2月份在二級市場上出現了較大的價格波動，份額劇增，目前兩隻基金份額合計已接近5億份。

　　據了解，目前分級基金從投資類型上分為股票型與債券型；從運作方式上看，有完全封閉模式，也有場內場外配對轉換模式的，場內份額變化主要發生在有配對轉換機制的分級基金中。（證券時報記者劉明）