去年市場低迷，券商經紀業務收入受到很大影響，但創新業務逆勢增長。一些上市券商發佈的2011年年報顯示，公司創新業務已經成長為抵禦二級市場波動的“緩衝墊”，也成為它們未來發展的方向。

　　截至3月26日，宏源證券（000562）、東北證券（000686）、國元證券（000728）、西南證券（600369）、海通證券（600837）和光大證券（601788）均披露了2011年年報。數據顯示，由於經紀業務收入大幅滑坡，券商收入大幅下降，但融資融券等創新業務逆市增長。

　　國元證券年報顯示，公司融資融券、股指期貨、IB業務等創新業務已成為新的利潤增長點，對公司營業收入和凈利潤的貢獻有所增加。如融資融券業務，去年實現利潤4342.02萬元，佔利潤總額比例超過7%。公司大力推動的股權直接投資業務，去年實現營業收入1602萬元，佔公司營業收入的0.90%。公司還積極開展股指期貨IB業務，並向中金所申請了套期保值額度，進行了小規模實盤交易，積累了業務經驗。

　　宏源證券年報顯示，去年公司營業收入較上年同期減少9.51億元，減幅為28.78%。然而創新業務開始發力，收入逆市增長。2011年作為公司開展融資融券業務的第一年，該業務就實現營業收入6217萬元，佔公司全年總收入的2.64%。

　　國信證券發展研究總部發佈的分析報告顯示，2011年A股市場表現疲弱，但融資融券市場規模不斷增長。截至2011年12月30日，滬深兩市融資融券餘額為382.07億元。其中兩市融資餘額為375億元，融券餘額為6.59億元，融資融券規模/流通市值比例升至0.23%。2011年全年，25家試點券商全年融資融券餘額合計已從2010年的158.80億元飆升至382.07億元，同比升幅高達140.6%。

　　在嘗到創新業務逆市增長帶來的甜頭後，上市券商均表示將把創新業務作為未來發展方向。海通證券表示，2011年公司創新業務保持行業領先地位，不僅融資融券餘額市場佔比排名第一位，而且獲得約定回購式證券交易、RQFII業務資格、債券質押式報價回購業務資格等。未來幾年，券商之間的差異化競爭漸趨激烈。公司將持續強化經紀、投行、資管等核心金融仲介服務，以創新和國際化作為實現戰略目標的主要手段。

　　(來源:中國證券報)