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定投心理戰

發佈時間:2012年03月27日 17:53 | 進入復興論壇 | 來源:南方日報 | 手機看視頻


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  ■興業全球基金理財專欄

  去年10月在市場下跌的背景下,筆者曾就基金定投是否斷供寫了一篇文章,其中提到自己也在定投日暫停扣款從而錯失低位攤薄成本的教訓。而這之後的12月至1月初之間,A股又經歷了一輪震蕩下跌,筆者吸取了上次的教訓堅持了扣款,終於在隨後初春的一波漲勢中體會到了這次扣款的意義所在。

  這次扣款自然也經歷了一番心理鬥爭,眼見大盤下行仍扣款確實需要勇氣,能夠堅持下來的原因總結有三:首先在腦海裏溫習了一遍基金定投這一投資方式的意義是什麼?是避免了投資人容易花很多時間去研究凈值的每日漲跌,更是通過堅持投資以期在較長的一段時間內通過攤薄成本獲得收益;其次是筆者所投資的基金“基本面”並未發生改變,仍然優於市場平均表現並且中長期收益良好;再次是即便繼續浮虧也還在筆者的承受範圍之內(這點也很重要,因為如果風險承受能力很低的投資者選擇定投股票型基金的話,可能對他而言並不是一個好主意)。因此筆者才成功地遵守了定投的紀律,沒有被當時恐慌的情緒擊倒。

  經常聽人抱怨定投沒能賺錢或是虧損收場,其中的一種可能是投資人往往在一段時間內的高位開始定投,隨後遇到市場震蕩,僅僅堅持扣款三五個月便草草收場,因此留下了定投是虧損的這一刻板印象。高位開始定投的也就是最常見的追漲,而在下跌當中終究HOLD不住的時候斷供甚至是殺跌出局更將強烈打擊投資者的信心。

  這種負面情緒,有一部分也傳染到了他們的客戶經理和周邊的朋友身上,如同由下而上的螺旋一樣將悲觀情緒放大。這使得許多人受此影響暫停定投扣款,錯過一次又一次市場提供的補漲的機會,也錯過了逐漸恢復投資信心的機會。更要不得的是在市場不好的時候抱怨、較勁並從心裏抵觸,但卻在市場反轉看到周圍人都在行動後又追漲進去,這將會重蹈覆轍,最終在市場情緒面前一敗塗地。然而,如若能在前期“血雨腥風”的市場低位,將悲觀恐慌的情緒“斬落馬下”,那麼堅持至今已能略見成效。所以,堅定自己的投資紀律(例如通過定投這一方式),不輕易被市場情緒所影響,才能贏得投資當中的這場心理戰。

  文/興業全球基金 田雨松

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