大成基金

　　養老金入市推動債市

　　大成基金認為，對於養老金而言最大的風險就是不投資，因為養老金每年都會被通脹侵蝕。養老金對未來的支付有個相對明確的測算，應開展與未來支出匹配的投資，比較適合進入收益相對穩定且預期收益率較高的信用債市場。2009至2011年這三年間，信用市場呈現爆髮式的增長，債券投資也隨之進入新的階段，恰好為未來養老金入市提供了充足的風險收益較匹配的投資工具。信用債有一個很重要特點，就是相對利息收入比較高，這樣利息收入就可以成為資産管理的主要收益來源之一，使債券類資産組合在控制信用風險的前提下提高收益增長的空間和穩定性。

　　華商基金

　　重視品種選擇和風控

　　華商基金認為，世界經濟仍在再平衡過程中，還沒有找到新的平衡點和增長動力，經濟V字形復蘇概率比較低。在這樣的背景下，我國經濟面臨經濟增長結構轉型等的挑戰。股市在2012年出現大趨勢性機會的概率較低，因此品種選擇和風險控制更為重要。在投資上要注重對經濟、行業和上市公司基本面的研究，從資産配置、行業選擇和個股選擇各個層面上提高投資收益；同時，還要注重對風險的控制，規避行業政策和公司基本面惡化帶來的風險。

　　海富通

　　持續震蕩不影響市場活力

　　從A股市場整體來看，在未來一段時期內，A股市場對基本面預期和現實情況不匹配的發生概率或將增大，由此加大市場的波動性。在短期內，市場震蕩可能會加劇，從成交量等因素判斷，市場的活力依舊不減，股指向下的空間有限。目前，美國經濟正逐步步入溫和復蘇階段，下半年復蘇進程有望加快，歐洲經濟也有望在下半年企穩。在經歷了震蕩調整之後，對於未來A股市場，我們或許可以憧憬一下。

　　興業全球

　　投資藍籌股更穩妥

　　當前中國的經濟形勢現實是增速處於下降通道之中，政府已經提出2012年GDP預期增速目標為7.5%，8年來GDP預期增速目標首次低於8%。在經濟增速下降的背景下，企業整體盈利將難以保持持續高增長，甚至上市公司整體利潤出現年度負增長；同時，市場真實利率水平的提高，對市場估值重心的上移將構成很大壓力，未來中國股票市場將很難回到高市盈率年代。在這樣的大背景下，政策部門呼籲上市公司提高分紅比率，意義重大，藍籌股良好的投資環境正在形成當中。

　　泰達宏利

　　關注地産政策

　　兩會後這段時間是一個觀察期，可以關注市場和行業對兩會出臺的産業政策的反應程度。目前來看，對於繼續房地産市場調控的觀點是本輪調整的導火索，應密切關注地産政策的走向。以往市場調整之時都將是醫藥、食品飲料、商業零售等消費類股表現的時候，投資者可適當予以關注。

　　(來源:新華網)