今年以來,醫藥板塊大幅跑輸其他行業,特別是近幾個交易日醫藥板塊更是跟隨大勢調整,但多位公私募基金經理均表示,此前困擾投資者的估值和政策兩大因素已在一定程度上得到解決,中期來看醫藥股的相對收益和絕對收益都值得期待,近期實際上已經增持了一些白馬品種。

　　利空接近尾聲

　　目前,醫藥行業政策導向的降價週期似有見底信號。上海一位醫藥研究員出身的基金經理表示,目前尚有兩大政策在等待正式實施,一是《流通差價率管控辦法》,這將對採用底價代理營銷模式的醫藥企業産生一定衝擊；二是對抗腫瘤藥、免疫調劑類藥物、血液製品和消化系統用藥四大系統藥品的最高零售限價政策。不過,市場對這兩大政策已經充分認知,負面政策對行業的影響將近尾聲。

　　一位私募基金經理表示,此後的政策將以利好為主。例如,在全國“兩會”期間,多位醫藥界代表提出改革基藥招標“雙信封”制中的“唯低價是取”政策,未來基藥招標政策趨於放鬆和良性將是趨勢,這將對行業形成一定的利好。此外,在3月21日晚間公佈的《“十二五”期間深化醫藥衛生體制改革規劃暨實施方案的通知》中,也明確提出了“既要降低虛高的藥價也要避免低價惡性競爭”。

　　醫藥成“白馬”牧場

　　據了解,近期一些基金選擇了加倉醫藥股,且以白馬股居多。上述私募基金經理透露,雖然他對小市值醫藥股在反彈行情中的彈性更為看好,但公司從風險控制角度出發,比較擔憂小股票的流動性,因此最終加倉品種仍是白馬品種。

　　截至日前,生物醫藥行業共有53家公司公佈2011年年度財務報告,這些公司中,有15家公司公佈了2012年首季業績預告,其中13家生物醫藥公司今年首季預喜。具體個股來看,今年首季業績預告增長幅度超過50%的生物醫藥股有6家,分別為:舒泰神(215%)、湯臣倍健(180%)、四環生物(143.5012%)、爾康制藥(93.9%)、紅日藥業(90%)、冠昊生物(60%)。

　　國泰君安認為,醫藥生物類上市公司一季報預告顯示,整體經營向好,凈利潤增長30%,其中13家公司增速在30%以上,優質企業將用出色業績兌現成長價值。建議重點關注天士力、康美藥業、萊美藥業、同仁堂、昆明制藥、爾康制藥。

　　(黃淑慧)

　　作者：黃淑慧