4月17日即將公佈2011年年報的遼寧成大（600739）卻在“窗口期”臨近日遭到公司管理層的集體拋售。數據顯示，3月13日至16日間，遼寧成大的5位高管先後6次拋售遼寧成大64.79萬股，合計套現1142.01萬元。

　　股權激勵股獲兩倍浮盈

　　上交所數據顯示，從3月13日開始至16日，遼寧成大董秘于佔洋、副總裁曹靖筠、王玉輝、董事葛鬱、李寧先後分別從二級市場賣出公司股票3.9萬股、10.37萬股、8萬股、20萬股和22.52萬股，合計套現1142.01萬元。其中，以李寧的套現金額最大，為394.45萬元。此番減持後，前述高管仍持有遼寧成大440.04萬股。

　　管理層的持股主要源於公司2006年9月推行的股權激勵計劃。根據計劃，遼寧成大分3次授予激勵對象共計4050萬份股票期權，行權價格為8.75元/股。考慮到遼寧成大曾在2010年年報期進行過每10股送5股派現1元紅利，管理層目前的持股成本在5.81元/股左右，而此輪高管減持的均價為17.63元/股，公司在3月22日的收盤價則為17.06元/股，整體浮盈在兩倍左右。

　　踩線減持避“窗口期”

　　值得一提的是，遼寧成大5位高管的減持時點可謂精準。3月16日，國土資源部正式向社會公佈《頁巖氣發展規劃（2011-2015）》，規劃指出，頁巖氣的中期目標是至2015年，基本完成全國頁巖氣資源潛力調查與評價，初步掌握全國頁巖氣資源量及其分佈，優選30-50個頁巖氣遠景區和50-80個有利目標區。探明頁巖氣地質儲量6000億立方米，可開採量2000億立方米。2015年頁巖氣産量達到65億立方米。再加之國際油價的攀升，讓整個三月頁巖氣概念股表現都相當搶眼。遼寧成大作為其中的代表，3月初至此輪高管減持的最後一天（3月16日），累計漲幅已達21%。遼寧成大高管們正是此時減持所持股份。

　　需要注意的是，遼寧成大預約2011年年報披露日為4月17日。高管們的集中減持顯然小心避開了減持“窗口期”的紅線。根據《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》第十三條的規定，上市公司定期報告公告前30日內，公司董事、監事和高級管理人員不得買賣本公司股票。而根據公司此前的預計，因廣發證券（000776）2011年度非公開發行股票導致公司投資收益增加，遼寧成大2011年盈利同比增長50%以上，公司2010年盈利12.59億元。

　　(來源:中國證券報)