近一週來，受市場上消息多空交織影響，金價呈震蕩向下趨勢。但是，由於歐債危機暫趨緩和，又給金價提供了有力支撐。金頂集團李衍迪認為，後市金價短期仍將以震蕩為主，投資者也以選擇觀望居多。

　　李衍迪分析説，最近投資者擔憂西班牙整頓財政的步履緩慢，一定程度上打壓了意大利和西班牙國債價格。這兩國國債遭遇拋售令德國國債得益，後者收益率在本週首次下滑至2%以下。10年期西班牙國債收益率升至1個月的高位，達到5.40%；10年期意大利國債收益率攀升至5.0%，為周內高點，反映了投資者的緊張情緒。

　　目前，市場關注週四歐洲將公佈的製造業數據，投資者仍擔心歐元區債務危機再掀波瀾，歐元兌美元反彈遇阻，因此黃金下方仍有支撐。

　　隨著美聯儲扭轉操作的即將到期，外界對於美聯儲貨幣政策動向頗為關注，尤其是會否實施第三輪量化寬鬆政策(QE3)。美聯儲主席伯南克3月21日就金融危機的應對措施表示，過去數月，在歐洲央行連續實施兩輪大規模長期再融資操作之後，歐洲財政壓力已得到緩解，這有助於包括美國在內的全球金融市場走向好轉。伯南克稱，即使歐債問題再次爆發，美聯儲也會力保金融系統穩定，如果形勢需要會動用一些金融工具來幫助穩定美國市場。

　　值得注意的是，在上述表態中，伯南克不僅對進一步的寬鬆貨幣政策只字不提，反而強調美國勞動力市場已有了積極進展。金頂盛世分析師聶鼎認為，隨著美國就業數據的改善，美聯儲推出QE3的可能性已大大降低，但並未完全消除，短期利空黃金。

　　但聶鼎同時分析説，據《華爾街日報》透露，美聯儲可能考慮實施新型債券購買項目，在新項目中美聯儲將購買長期按揭貸款證券或美國國債，但同時將以較低利率將購買證券的這筆錢借回來，從而凍結這部分資金。短期來看，這一方法利於抑制通脹，長期來看，這部分資金仍將進入到實體經濟中，對黃金還是能夠帶來實質性利好。

　　而且市場人士預計美聯儲並未關上QE3的大門。有分析認為，投資者不應將QE3的“暫時缺席”理解為QE3的可能性已被排除。過去幾個月，美國的經濟數據明顯強于預期，但預計今後2到3個月中，美國經濟好轉的速度將會放慢。一旦經濟復蘇勢頭放緩，美聯儲很可能會在4月25日的議息會議上改變主意。因此，聶鼎分析説，黃金的牛市基本面並未改變，只是市場在等待更明確的信號而已。

　　道明證券的分析師也指出，如果未來幾個月美國經濟表現令人失望，則投機資金的回歸將令金價繼續走強。同時，油價走高令通脹預期上揚也會成為金價上漲的助推劑。

　　技術面上，聶鼎表示，從日線圖上看，黃金上方有均線系統的壓力，仍是空頭佔據優勢，預計短期內仍將以區間整理為主，即使反彈高度也有限。考慮到黃金ETF也在不斷小幅減倉，他建議投資者繼續尋找短線逢高做空的機會，但應注意控制倉位，畢竟黃金牛市的基本面隨時可能回歸。

　　(來源:中國經濟網)