　　易憲容（中國社科院金融研究所研究員）

　　當前銀行對首套住房購買者的利率優惠，有利的是房地産開發商、住房投機炒作者、地方政府及銀行。

　　媒體報道，近日北京、上海、廣州等地個人購房貸款優惠利率幅度擴大至8.5折，其中涉及上海中行、農行、建行等大型銀行。北京中行、農行、工行等也曾發文明確首套房貸利率實行8.5折優惠，類似情況在廣州等地也得到了證實。

　　對於首套住房購買者，採取一些優惠政策沒有什麼不可以，也是現代成熟市場國家的慣例。但是，這種優惠政策不僅要看其包括的內容是什麼，而且還要看在什麼時候進行。如果時機不合適，優惠政策則可能幫倒忙，或是把他們推入增加購買成本的火坑。

　　當前，國內多數住房市場都是以投機炒作為主導的市場，住房市場的性質正要開始轉變但沒有轉變。如果這個時候銀行以優惠利率鼓勵首套購買住房者進入市場，實際上就是希望這些首套住房購買者來接國內這個巨大房地産泡沫的最後一棒。銀行這樣做是不仁不義及無情。

　　在中央政府看來，當前的房地産宏觀調控目標就是要擠出泡沫，讓房價回歸到合理水平。而房價的合理水平是以絕大多數居民支付能力為底線的，是以住房為居住及消費市場為基礎的。也就是説，要實現中央政府房地産宏觀調控目標，房價水平全面回落是必須的、必然的。正如住建部領導在“兩會”中所言──對於今年來看，一線城市房價下跌是必然的。

　　還有，銀行以優惠利率誘導首套住房購買者進入市場，那麼其按揭貸款的優惠利率會到什麼水平？曾經有人提出，要讓這種優惠利率回到2009年的7折優惠水平。這不僅不可能，銀行也沒有這個意願。因為在當前的利率環境下，銀行這樣做是虧損的。而如果國家對這種虧損買單，那又會吹起房地産泡沫。當前國內房地産泡沫巨大，就是2009年~2010年過度優惠信貸政策及稅收政策所導致的結果。

　　可見，當前銀行對首套住房購買者的利率優惠，有利的是房地産開發商、住房投機炒作者、地方政府及銀行，不利的是住房購買者及整個社會。

　　如果想通過優惠政策真正有利首套房購買者，就得從根本上改革當前住房市場模式，讓住房市場真正轉型為以消費者為主導的市場，讓房價回歸理性。當然，這些政策不是現在這種利率與稅收優惠，而是通過貨幣化方式，直接發放到首套住房購買者手中。這樣既保證銀行對貸款風險的有效控制，也能讓首套住房購買者有更多的可選擇空間，從而真正地促使房地産市場持續健康發展。（本文僅代表作者個人觀點）