甲醇期貨上周成交量顯著放大，週一走勢上收出十字星，成交量有所減小，短期內市場面臨方向選擇。

　　從近期現貨的情況來看，港口的現貨價格開始下跌，但是市場總體成交依然較為清淡。3月貴陽的甲醇會議透露出的消息，顯示貿易商普遍對於後市呈看空的態度。但從實際的市場運行情況來看，華東地區貿易商依然存在較大的分歧，突出表現在江蘇地區有部分貿易商增加了進口數量，其中有兩家3月進口量達到30萬噸，相當於一家規模較大的貿易商一年的貿易量。

　　進口量增加的同時，下游需求卻一直處於不甚明朗的階段，各地之間分化嚴重。山東地區目前甲醛企業生産情況總體保持正常，而南方地區由於2月至3月連日的陰雨天氣導致甲醛企業開工率不足5成，而甲縮醛與聚甲醛的價格也相對保持穩定。總體來看，近期甲醛市場較往年相比一般，盈利水平依然較低；醋酸價格與甲醇價格持續倒挂，醋酸企業虧損嚴重，後市若無重大利好恐難有起色；二甲醚市場前期曾對甲醇現貨價格構成較強支撐，近幾日國內上調汽油、柴油價格，構成利好，短期來看二甲醚對於甲醇的支撐將延續；而從M15甲醇汽油的情況來看，近期的廠家報價也保持穩定，總的來看，甲醇的下游需求整體處於較為一般的態勢，短期甚至有走弱的跡象。

　　需求的相對弱勢使得港口去庫存化進度較慢，港口庫存持續高位運行，這對港口的現貨價格構成壓制。而CFR中國價格持續在高位運行，對價格又構成了一定的支撐，故在未來現貨恐維持震蕩走勢，難以出現單邊行情。

　　雖然目前消息面穩定，但目前甲醇的期價卻有較為明顯的波動，這也與市場資金的推動有關。由於部分現貨商手中存有大量囤貨，為方便抬高現貨價格出貨，前期期貨市場上開始有資金推動期價上漲以期帶動現貨價格上漲，故現貨在期市帶動下穩步上漲；但是，也正是由於資金的作用，期現價差明顯增大，筆者認為，當期現價差擴大到100元/噸以上時，期價存在虛高的成分。故前期期價的下跌也是由於期現價差過大造成的。目前來看，期價和現貨價格差值保持穩定，故期價難有大級別行情。

　　短期來看，期價難以走出有級別的單邊行情。隨著成交量的不斷增加，甲醇期價波動會逐步增大；3月交割之後，産業客戶會更多參與到市場中，成交量會有所增加的同時，波動也會愈加明顯。從技術上看，上方缺口回補之後，期價震蕩上限被打開，上方壓力位升至3100元附近，下方可以關注2940元支撐位，跌破則看至2890元。

　　(來源:證券時報)