⊙記者 吳曉婧 ○編輯 張亦文

　　儘管2月大部分私募不同程度加倉，但根據國金證券對私募的調研來看，多數私募管理人對於本輪反彈的持續性信心不足，部分私募表示未來一個月會逢高減倉，在兌現強週期品種浮盈的同時，佈局消費、醫藥等滯漲品種。

　　逢高減持意願增強

　　據國金證券調研，多數私募對後市樂觀中保持謹慎的佔多數，認為近期市場利多的基礎並不堅實，政策放鬆預期有落空可能，國內宏觀經濟還未出現趨勢性恢復，此次上漲僅屬反彈且空間有限，並不具備“反轉”條件。同時美國經濟復蘇狀況尚需持續觀察。

　　不過，也有部分私募則認為，經歷了2011年的下跌後市場已處於相對底部，在沒有進一步利空的情況下未來仍存在一定反彈空間。

　　根據國金私募機構反饋，接受調查的68%的私募認為未來1個月內指數上漲，認為會下跌的僅佔比9%。此外，過8成受訪者認為上證指數3月份運行區間會在2400點至2600點範圍。對於3月份的合理倉位，認為應在30%至60%的和60%至80%的居多，且二者比例持平。

　　龍贏富總經理童第軼表示，“市場3月份將總體是一個震蕩的態勢。市場經過反彈也需要整理消化，經濟下滑的程度也會抑制市場的表現，加之房地産政策也存在不確定性，或會負面影響市場走勢。不過，由於目前市場總體估值水平低，下跌空間也不大。”

　　調倉佈局滯漲股

　　值得注意的是，部分私募表示已開始減持強週期股，同時對有可能補漲的品種提前佈局。具體來看，3月份私募機構關注板塊比較分散，投資品、新興産業股、金融、消費等關注度相對較高。

　　“從短期來看，除了藍籌股，一些進可攻退可守的板塊值得關注。”三升投資趙襲認為，近期消費類個股的表現比較突出，其實也是市場躲避風險的手段。即使市場下跌，他們防禦性很好，而市場上漲，他們的表現也不差。

　　深圳市武當資産副總經理高開宇表示，GDP增長目標的下調預示著中國過去30年的經濟增長模式面臨轉型，“從這個角度來講，轉型期的市場無牛市，但中短期看消費電子、長期看農業的投資機會仍值得關注。”

　　北京神農投資總經理陳宇判斷反彈行情已到後半場。不過，他看好目前滯漲的醫療保健板塊。在其看來，“中國是世界上唯一擁有一億以上60歲老人的國家，每年這個數字還會再增加超過一千萬。未來越來越多的老人們會把辛苦一生攢來的錢用在什麼地方?他們又不再需要什麼?明白這個問題，投資者基本就不會賺不到錢”。

　　不過，亦有私募人士認為，上周急跌形態出現後，包括機構在內大部分人都不可能出局，後市調整空間比較有限。“目前機構依然活躍，從交易公開信息可以看出，機構堅決抱團買入承德露露等消費類個股，建議關注食品飲料類績優股。”