點評：對於當前電力股來説，存在著一定的漲升催化劑，一方面是因為經過持續多次跑輸大盤之後，漸有資金開始關注起電力股的投資價值。主要是因為電力股，尤其是龍頭電力企業，經過了多年的煤炭價格高企的壓力之後，積極探尋削弱煤價高企對盈利能力的壓力路徑，比如説加大對水電資源的投資。另一方面則是因為當前一季度業績或有望超預期。主要是因為今年以來的電煤價格一直處於下降通道中，但由於未來煤炭供應仍然趨於寬鬆，所以，電煤價格難以重歸上升路徑。與此同時，去年火電價格再次上調，最近一次是去年12月份的上調，極大地改善了火電的盈利能力。因此，越來越多的市場分析人士開始預計今年一季度的火電股業績或將超預期。也就是説，華能國際、華電國際等電力股或將出現一季度季報預喜題材，從而釋放出短線的做多能量。更為重要的是，電力股具有典型的反週期性特徵，因為行業分析師從近二十年來A股電力股的盈利規律來看，每當經濟快速上升之際，雖然電力機組使用小時會隨之上升，但電煤價格上漲幅度更快，所以，經濟景氣越旺盛，火電股的盈利越下滑，2006年、2007年就是如此。但反之，經濟景氣下滑，火電股的盈利能力提升，2008年最為典型，所以，隨著近期經濟下行趨勢的出現，主流資金的確有加大對電力股資産配置的意願，從而驅動著電力股出現活躍的買盤力量。循此思路，在操作中，建議投資者關注三類電力股，一是目前對一季度業績較為敏感的電力股，金山股份、上海電力、華能國際、內蒙華電、長源電力等電力股可積極跟蹤。二是目前電力結構改善的品種，即擁有大量清潔能源，尤其是水電業務的電力股，國投電力、川投能源、桂冠電力、國電電力等個股可跟蹤。三是題材獨特的，擁有新業務拓展空間的品種，桂東電力向電子業務、明星電力向礦産資源業務、廣安愛眾向邊疆清潔能源業務滲透等均有望賦予短線股價的漲升能量。

　　金百臨諮詢秦洪