去年，一家基金公司的産品總監鄭重其事地跟我説，你們報紙的看法是對的，産品將比投研更重要。

　　言猶在耳，今年發行市場已經只剩下兩個關鍵詞：銀行係和新産品。一邊是工行、中行誓挺親生子；一邊是嘉實、華泰柏瑞磨刀霍霍的300ETF。

　　最新的消息是，匯添富本週申報的“理財30天債券型基金”，得到工行渠道力挺。傳言説，工行表態，該只基金拿到批文之後不用排隊、隨批隨發。

　　傳言説，工行承諾説，這只基金髮行規模將力爭100億以上。

　　傳言説，工行對於這一産品的重視直接源於監管機構。監管機構認為，在基金全行業將規模萎縮的源頭指向銀行濫發理財産品後，已經到了正面爭奪市場的時候。

　　而對於其他幾家推出類似産品的基金公司，銀行渠道幾乎也是全線歡迎。在銀監會叫停超短期理財産品後，他們也急需給客戶推薦合適産品。

　　更何況，如你所知，這些基金的購買門檻普遍是1000元起，遠低於銀行理財産品的5萬元。

　　故事講到這裡，一切都是如此完美。産品創新、渠道定制、工行力挺、草根投資、行業振興，如果這樣的關鍵詞還不能帶來一次成功的基金營銷，那什麼才是出路？

　　我只能告訴你的是，也許最終阻礙基金公司獲得這一市場的，不是銷售，而是更規範、更透明的投資管理，更狹窄的投資範圍和更高的投資要求。

　　在傳言中，匯添富的此型産品，在申購後將有30日的鎖定期，鎖定期結束後，客戶可有一段時間提出贖回，沒有提出贖回要求的資金，將在開放期結束後自動轉入下一個30日。

　　與傳統基金相比，此類産品的優點在於，將提出一個非常明確的預期收益率。這也是令銀行渠道上上下下欣喜的原因之一，百億目標的實現，將有賴渠道熟悉的理財産品模式，而非基金營銷。

　　但你也知道，幾乎每一個人都為基金産品能否達到預期收益率憂心忡忡。在銀行熟練地通過資産池騰挪收益時，基金的投資經理們只能嚴格地尋找品種、確定久期、開戶、建倉、變現。

　　一個貨幣基金的基金經理説：我不知道以100億的規模，如果要做到那樣的預期收益率，他們如何能夠從容進出信用等級較低的資産；如何保證所有時間客戶要求贖回時，基金都有現金可以支付。

　　傳言中，這只新基金的贖回收益是這麼確定的：如果到期收益高於同期活期利率，即按照到期凈值贖回；如果低於活期利率，則按照活期利率贖回。

　　你也許可以想見，萬一達不到預期收益率，萬一真的低於活期利率……

　　在羨慕銀行理財産品熱銷的同時，你也許從來沒有注意過，關於銀行産品的那些投訴、糾紛和爭議。

　　無利不起早，你我皆然。