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大宗交易新規倡導價值投資

發佈時間:2012年03月21日 07:20 | 進入復興論壇 | 來源:證券時報 | 手機看視頻


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  上交所擬推出的優化大宗交易機制新規,短平快套利機會在大宗交易市場將難以為繼。多位受訪券商人士表示,新規旨在倡導價值投資理念,將吸引更多中長期投資者入場,並減少對二級市場的衝擊。

  “此次增加的夜場是對二級市場的有效補充。”中投證券相關人士表示。

  增加的4小時交易時間有利於投資者全面理性投資。據了解,此前大宗交易僅為30分鐘,由於買賣意向不能有效發佈,交易對手選擇範圍受到了限制,削弱了賣方的定價權,成交價經常在匆忙間決定。

  中投證券交易運行部相關負責人認為,延長交易時間有利於大宗交易投資者的交易分析和決策。“投資者在下午3:00收盤之後,有更充分的時間進行信息溝通和價格研究,減少衝動交易的機率。”

  “如果結合不同時間段、不同市場的其他品種考慮,投資者今後的套利機會將更多,而延長交易時間無疑為這些方式提供了更多可能性。”深圳一家大型券商經紀業務負責人指出。

  對於交易門檻降低,國信證券經紀業務運行服務部負責人表示,新規為更多投資者提供了更多交易平臺和手段,增強市場流動性;另一方面有利於降低A股市場波動,一定程度上可穩定市場價格。海通證券也認為,大宗交易的批量成交將使整個市場估值更加合理化、透明化。

  上述國信證券相關人士指出,鎖定期的規定大幅降低了接盤方資金流動性,接盤方無法在短期內頻繁接單,將直接遏制短炒行為;同時給限售股避稅留下一定操作空間。

  “機構投資者有望獲得更優交易成本,從而將吸引更多基金、保險機構等中長期投資者入場交易,有利於形成價值投資為主導的市場環境。”中投證券交易運行部相關負責人認為,隨著大宗交易市場的活躍,其釋放的交易信息將為證券市場競價交易提供投資決策參考,二級市場的投資者或將更加關注大宗交易市場價格。

  海通證券機構客戶部相關人士表示,從大宗交易賣方投資者角度看,新規為戰略減持、盤活股權資産提供了有效通道。賣方投資者突破現有90%~110%的幅度限制,在更寬的幅度內找到合理價格定位,快捷地實現了戰略減持、盤活了股權資産,使産業投資者獲得更多資金以支持産業經營運作。

  對於新規中增加“多日有效全部成交否則撤銷的固定價格申報”類型,海通證券認為,這相比以往報單方式更加靈活和人性化。國信證券則表示,從服務實體經濟、服務大小非股東的角度看,此舉提供多樣化的減持方式;從服務市場角度看,此舉有利於活躍市場、提高交易效率;並且滿足了投資者市場多樣化的投資需求。(遊蕓蕓 黃兆隆)

  (來源:證券時報)

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