業內人士認為現在談“歐債危機”已落伍

　　據今天出版的《城市導報》報道：“許多人現在還在談歐債危機，其實他們根本不知道大洋彼岸發生了什麼。隨著美國經濟復蘇、歐洲系統性風險暫緩，A股的反彈也才剛剛開始。”在上週五舉行的諾亞財富戰略發佈會上，摩根大通亞太區董事總經理龔方雄顯得相當樂觀。

　　就在2011年的歲末，市場還對歐洲各國債務違約的爛攤子束手無策，眼看希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙像多米諾骨牌一樣一個個倒下，似乎2008年那場席捲全球的金融危機即將重演。時至今日，隨著希臘債務互換計劃順利實施,避免了國家破産危機，歐洲局勢又忽然柳暗花明，究竟是什麼力量讓歐元區的上空陰雲驅散？龔方雄認為，歐洲人推出了自己方式的“量化寬鬆”，將意大利這張最後的底牌留了下了，才暫時化解了歐元區解體的困局。

　　“我們知道美國推出了兩輪量化寬鬆，也就是財政部發債，央行印鈔買單，使得美國從金融危機中走了出來，但歐元區沒有這種制度，從而導致局勢的惡化。”龔方雄表示，歐債危機的轉捩點，正是在去年年底64歲的意大利人德拉吉臨危受命，執掌歐元區央行行長之後發生的。

　　“德拉吉宣佈採取長期融資操作，這使得歐洲央行向銀行業提供了超過1萬億歐元的低息貸款，並放寬銀行業者獲得央行融資的條件。”龔方雄解釋稱，銀行在獲得如此多的廉價資金後，便用來購買各國國債，這是穩賺不賠的好買賣：一方面為當時的意大利國債發行度過了難關，另一方面又令銀行業避免了崩塌的命運。他認為，目前“歐債危機”已經緩解，至少此前“歐元區”解體的預言在2012年並不會發生，而美國經濟更是已經強勢復蘇，這從它國內的新增就業數據就能得到證明。

　　而回到國內的經濟來看，龔方雄表示不必多慮。“房價崩盤是目前市場對中國經濟最為擔心的一點，以至於溫總理的一句‘遠遠未到合理價位’會造成市場波動。”但他認為，即使中國的房價有泡沫，也未必一定要用戳破泡沫的方式來解決問題：“如果説房價現在是高估了20%，我們只需要把價格穩住，工資收入漲上去就可以了。沒人説過一定要用崩盤的方式來解決房地産問題。”至於政府工作報告中提及的7.5%的GDP增長目標，龔方雄認為這只是保底目標，實際上增長8%-9%是非常容易的。

　　對於A股的股民而言，2012年至今的行情可謂喜憂參半，一方面指數震蕩上行，令一方面卻步履蹣跚時不時來波跳水，令投資者對後市感到迷茫。對此，龔方雄似乎顯得更為樂觀，他認為A股的反彈才剛剛開始。“美股納斯達克市場已經創出11年來新高，回到了當時科技股泡沫頂峰的位置。而港股、歐洲股市都已經跟隨上漲，A股市場卻有些後知後覺。”他認為，目前的通脹水平已經回落，貨幣政策有所鬆動，外部環境的改善也會令出口超出預期，這些因素都將令A股的上漲行情繼續下去。

　　李浩翔/文