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A股本輪反彈難續?

發佈時間:2012年03月20日 10:53 | 進入復興論壇 | 來源:國際商報 | 手機看視頻


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  雖然目前對股市是否結束本輪反彈有不同聲音,但14日在地産股的帶領下大盤以“蹦極”之態向下俯衝,15日大盤高位跳水的同時,伴隨著反彈以來的最大成交量,表明籌碼出逃的迫切和堅決。高位巨量大跌,往往意味著大盤見頂的信號。

  自1月6日股市展開反彈以來,股市一直以溫和放量、“小強”式的攻勢努力向上挺進,直至2月27日創出本輪大盤的高點2478的高點,但一直未見像樣調整,投機氛圍再次盛行,並且變本加厲,妖股倍出,而這完全缺少基本面支撐,純粹是各路投機資金在大肆炒作。所以既然市場拒絕二次探底,那就只能説明2132點這波反彈就是一波式反彈,類似于2319點至3186點的式的行情。而且要命的是達到2478點的高點後,量能逐波下滑。但在沒有新資金進入的情況下,靠大盤本身存量資金,股市要想繼續創出新高,無異於緣木求魚。

  從幾個基本面情況看,目前仍存在不支持A股繼續走強的可能。

  商務部統計顯示,前兩個月外商投資新設立企業3005家,同比下降11.59%;實際使用外資金額177.23億美元,同比下降0.56%。這是FDI連續四個月出現負增長的情況。

  中國國際金融公司12日發佈的宏觀經濟報告稱,春節“錯位”使得2月進出口同比大幅反彈,但反彈幅度低於預期,特別是出口偏弱,導致2月份貿易逆差超預期。中金公司預測,1月外匯佔款新增1400億元,在扣除貿易順差和FDI後,仍顯示短期資本凈流出;2月外匯佔款可能再度負增長,這將給國內廣義流動性供應帶來負面影響。

  另外,2月份我國M2增速仍低於今年14%的增長目標值,主要因前兩月新增信貸大幅低於去年同期水平。國家統計局公佈的數據顯示,1至2月固定資産投資(不含農戶)同比增長21.5%,創下2002年底以來的新低。“需求不足,是貸款下降的主要因素。”渣打銀行經濟分析師李煒表示。外匯佔款減少和貸款需求不足,這兩個因素解釋了中金公司對當前廣義流動性仍然偏緊的判斷:銀行間流動性的寬裕未能有效轉化為廣義流動性的寬鬆。

  社科院金融所金融重點實驗室主任劉煜輝認為,目前央行票據餘額已經降至1.9萬億元,而最高峰的2008年曾一度達到4.6萬億元。僅去年一年,央票餘額就急劇下降1.7萬億,這説明從去年開始,資本流入中國的動力已經實質性大幅下降。央票餘額的規模處於低位意味著今年中國基礎貨幣將增長乏力。

  所以,在我國股市是靠資金推動的前提下,沒有增量資金的進入,股市很難展開持續的向上攻擊趨勢。

熱詞:

  • A股
  • 大盤高位
  • 央票
  • 外匯佔款
  • 高點
  • 存量資金
  • 小強
  • 蹦極
  • 中金公司
  • FDI