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抑制炒新要對症下藥

發佈時間:2012年03月18日 14:34 | 進入復興論壇 | 來源:海南日報 | 手機看視頻


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  為有效抑制新股炒作,日前深交所發佈了《關於完善首次公開發行股票上市首日盤中臨時停牌制度的通知》。滬深交易所近期頻頻向市場警示新股的炒作風險,證監會主席郭樹清在兩會期間接受記者採訪時也特地提到,對過度炒作新股、導致跟風現象的不良行為,要根據實際,採取有針對性的措施加以遏制。

  新股炒作的確風險很大。深交所的數據很有説服力:2010年年初到今年2月底,深市583隻新股已有497隻跌破首日收盤價,34隻首日收盤漲幅超過100%的新股中,已有33隻跌破首日收盤價,平均跌幅23.15%,最大跌幅達64.4%。擊鼓傳花,必然有人是虧損的。數據顯示新股首日高位接盤的大多是個人投資者,而且大都虧損出局。數據顯示,首日買入新股的中小投資者(10萬元以下)虧損比例達到60.75%。

  但筆者認為,目前炒新的風險越來越大,股民們虧損越來越多,但僅僅靠停牌這種手段未免過於行政色彩。監管層在抑制炒新股方面,應該要對症下藥,深化管理,通過加強對投資者分類指導,推出切實可行的有效措施。業內人士提出了不少的建議,比如改革現行的臨時性強制停牌機制;根據新股首日上市能夠流通股份的數量,確定單個賬戶的最高買入量。新股遭爆炒,大資金或大機構首當其衝,中小投資者只不過是跟風而已。因此,對於大資金的約束就顯得非常有必要;股份鎖定。對於違規炒作新股的賬戶,監管部門往往以限制賬戶交易的方式進行處罰,但能“享受”此待遇的畢竟只有極少數人,實際上效果亦非常有限。業內人士建議不如採取鎖定股份的方式,效果無疑將立竿見影。具體方法是,對於首日買進新股的投資者,在一週的時間內不能再買入,而能夠賣出的則只能是買入量的一半,另一半被鎖定,一週期滿之後才“解禁”。

  筆者認為,採取相關措施,炒作新股的風險無形中被進一步放大,投資者參與時當然會愈加謹慎了,“炒新”風自然而然會得到抑制。

  據了解,證監會已經在建構投資者適當性制度方面進行了一系列嘗試,創業板、股指期貨等市場創新中相繼做了試驗。尤其是中金所的投資者適當性制度非常嚴格,有效隔離了風險承受能力較低的投資者。因此,在抑制炒新方面,監管層應儘快對症下藥。

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