A股市場週四連續第二日下跌。大盤剛過2400點就回落，反抽無力的小陰線該如何解讀呢？長上影線是多頭無力的象徵還是止跌的信號？目前來看黃燈還在閃，在2350點到2370點這個位置能止跌嗎？週四防禦板塊逆勢上漲，如果此時想把進攻的品種換成防禦的消費股，該遵循什麼原則呢？

　　本期《投資論道》欄目特邀金融界首席分析師楊海以及金元證券北方財富管理中心總經理何旭共同討論：趨勢完了還是最後一跌？

　　楊海（金融界首席分析師）：這次殺跌，是讓去年10月初被套牢的投資者再做判斷。這些人不割肉離場市場很難往上創新高。去年10月初的時候，很多人判錯方向，被套牢了很多，這個地方的套牢籌碼太多了。

　　我覺得週三的下跌有三個因素。第一，參與市場短線操作的遊資可能在撤離，兩會結束當天不管撈不撈到這一票都得走。當天上午放出1700億元的量，歷史上也不多。第二，看股指期貨就會發現，開股指期貨空倉單的人，一直在加倉。到週三上午指數再創新高，股指期貨空倉加倉的人受不了了。我覺得它們進一步的空倉打壓，或者融券打壓，也是造成市場下跌的因素之一。第三，在市場層面，現在已經達到一個政策真空期的平衡點位置。下跌應該是幾個方面的因素合力，但不會導致市場發生趨勢性的改變。

　　在目前這個位置，2350點上方，應該達到了回調的合理股指區域。週四的市場，在指數探這個位置的時候，在2360點附近有人開始加倉，説明短期的資金要離場，長線和中長線的資金要進場。我覺得指數應該不會下到2350點以下，在這個位置上方找到支撐的可能性非常大。

　　何旭（金元證券北方財富管理中心總經理）：我認為大概在2500點前期的行情都是回歸正常化行情，後期就必須得在良好的預期下，見到宏觀經濟運行的政策出來，行業週期環比的改善，全行業的盈利水平對應的流動性顯著提升，這個時候才能支撐第二段向上行情。

　　我認為從現在到二季度的上半期，基本上會運行在箱體中，箱體下軌2250點，箱體的上沿在2500點左右，維持箱型的概率比較高。我覺得攻防兼備的品種在大盤進入震蕩帶的時候，表現應該比較強。換句話説，震蕩帶的過程中要重個股，輕指數。配置上基本可以選這麼幾個：食品飲料類、種業類、連鎖類、醫藥類，攻防兼備的多數集中在大消費。這幾大類我相對而言都比較看好，因為它們兼備了防禦和成長。 （甘肅衛視《投資論道》欄目組整理）

　　(來源:證券時報)