影響市場有兩條關鍵線索

　　近日股市出現明顯的調整，令投資者判斷後市行情走勢心緒迷茫。交銀施羅德研究部總經理、交銀穩健基金經理張科兵認為，最能影響經濟和市場的就是兩條關鍵線索：確定下滑的投資增速以及不確定何時回升的通貨膨脹。目前，政府投資、製造業投資和房地産投資是影響投資增速最大的三塊，但今年繼續加大投資力度不會那麼容易，如何穩住才是務實之舉。與此同時，實體經濟體內的貨幣存量水平極高，期望通脹快速下降至零附近是相當有難度的，在不過分放鬆貨幣信貸的條件下，維持正利率也許是管理層的可行性目標。

　　中小投資者也可ETF套利

　　在二級市場上買賣ETF，1手（100份）就可以交易，但在一級市場申購贖回則需要一定資金量。也許有投資者問：是不是ETF的一、二級市場套利機制，就與中小投資者無關呢？業內專家表示，其實ETF的套利機制，對於中小投資者也很重要。以華泰柏瑞上證紅利ETF為例，其存在著“T+0”機制，如果小額投資者判斷了指數的走勢，就可以進行套利交易，而ETF在二級市場的場內交易佣金與股票一樣，更比股票交易再免交一份印花稅，進出的成本還是較小的，可見套利機制對於ETF的所有投資人都是具有現實意義。

　　貨基填補短期理財市場

　　隨著監管部門叫停1個月以內銀行超短期理財産品，曾經“高息吸儲”的銀行超短期理財産品風光不再，取而代之的是業績持續優異的貨幣市場基金。銀河證券數據顯示，去年四季度貨幣基金獲得凈申購1664．6億份，其中奪得去年貨幣基金收益冠軍的廣發貨幣，從去年年初20多億元的規模擴張到年底的240多億元，一年當中規模暴漲10多倍。截至3月1日，廣發貨幣基金A、B類七日年化收益率分別達到6.86%和7.10%，大幅跑贏三年期銀行定存利率。廣發貨幣基金經理溫秀娟表示，今年依然是投資貨幣基金的大年份，而貨幣基金有望繼續維持較高的收益率。